报告期内,本基金主要采取完全复制法跟踪指数,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内,本基金交易和申购赎回正常,运作过程中未发生风险事件。
3季度,全球经济起伏不定,欧美发达经济体出现分化且面临结构性问题,国内经济在政策发力下稳中向好。
国内方面,国家统计局数据显示,1月至8月,全国固定资产投资(不含农户)327042亿元,同比增长3.2%,其中,制造业投资增长5.9%,增速比1月至7月加快0.2个百分点。从环比看,8月份固定资产投资(不含农户)增长0.26%。1月至8月,社会消费品零售总额302281亿元,同比增长7.0%。1月至8月,全国规模以上工业企业实现利润总额46558.2亿元,同比下降11.7%,降幅比1月至7月收窄3.8个百分点。1月至8月,货物进出口总额270833亿元,同比下降0.1%。其中,出口154667亿元,同比增长0.8%;进口116166亿元,同比下降1.3%。
就外部环境而言,不确定性因素仍在积聚,美联储鹰派表态不断,美元持续走强,美债利率创近十年新高,使得市场原本期待的总量放松再次面临波折。欧洲主要国家经济数据黯淡,增长乏力。地缘方面,3季度内召开了多场国际重要会议,欧洲、非洲等地区仍有不稳定因素,市场或仍然存在阶段性避险情绪。
A股市场方面,3季度市场整体震荡下行,主要宽基指数悉数收跌,其中上证指数下跌2.86%,深证成指下跌8.32%,沪深300指数下跌3.98%,中证500指数下跌5.13%,中证1000指数下跌7.92%,创业板指数下跌9.53%,科创板50指数下跌11.67%。行业方面,强势行业主要集中在煤炭、石化、金融等顺周期板块,而电力设备、传媒、计算机等行业表现较差。
报告期内,国证通信指数下跌10.48%。3季度,受AI需求增速放缓影响,以光模块为代表的通信板块上游设备商股价下跌较多,直接拉低板块指数整体表现。对比而言,由于受益于数据要素政策的陆续落地,运营商在3季度表现相对较好,一方面运营商在数据储备上具有先天优势,掌握了大量资源;另一方面,运营商在数据变现方面手段也很丰富,可以实现多场景应用。我们看好运营商业务持续增长和现金流改善带来的投资机会,同时也看好AI需求再次加速时,通信设备商订单上量的阶段性机会。
国证通信指数选取沪深北交易所通信产业相关上市公司,用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势,并为市场增加新的指数投资品种。