近日，国办印发《关于优化完善地方部门专项债券管理机制的意见》，旨在更好发挥专项债券强基础、补短板、惠民生、扩投资等积极作用。

这次新出台的政策进一步拓宽了专项债的投向领域，还创新性地实行 “负面清单”“正面清单” 管理模式。与此同时，专项债用作项目资本金的比例上调了，以省份为单位，以前最多只能拿出 25%，现在上限跃升至 30%，意味着单个项目能撬动的资金更多。还有，审核权下放部分权限，这会加快项目推进速度，让财政资金更快转化为实实在在的项目产出，像基础设施建设等，

作为投资人，专项债相当值得关注。在经济学中，投资是经济三驾马车之一，而我国投资的很大一个主体就是地方。2017年之前，城投和政策性银行曾是地方准信用扩张的主体，地方融资平台举债是扩投资的重要方式之一，虽然一定程度助长了隐性债务，但有效对冲了经济下行风险。但此后专项债在地方投资的资金来源占比重越来越高，财通证券测算，截至今年10月末，在全国地方高达45.1万亿元的债券余额里，专项债券余额占比高达 64%，对经济影响很大！

地方政府债务余额结构

数据来源：Wind，财通证券

展望2025年，随着财政赤字率大概率提升，专项债限额预计也会水涨船高，投资规模将更为广阔，投资项目质量也会更高。中国经济基本面也有更多增长动力，A股走向业绩牛也有了更多信心。

数据来源：Wind，财通证券

在此背景下，投资者可考虑配置宽基指数基金，如中证A500指数基金，其行业分布均衡，兼具蓝筹股稳定与高成长行业潜力，且含电子、电力设备、计算机等新质生产力行业细分市场龙头较多，成长性可观，且符合外资投资偏好，适合从A股走向业绩牛行情中获益。

资料来源:Choice，数据时间：2024.12.24

在历史表现上，中证A500指数的收益大幅跑赢沪深300指数。根据Choice数据，截至2024.12.25，中证A500指数自基日（2004.12.31）以来累计涨幅367.31%，而沪深300同时期涨幅只有296.98%。

中证A500和沪深300历史涨幅

资料来源:Choice，数据时间：截至2024.12.25

在选择中证A500指数基金产品时，可以看看 $中证A500ETF南方(SZ159352)$ 和联接基金（A类022434、C类022435）产品。南方基金论管理规模是公募基金里的头部品牌，且旗下的这个ETF在市面上所有跟踪指数的ETF里，费用是比较低的，管理费0.15%，托管费0.05%。大家可重点关注~#抖音推出送礼物红包，红包大战将上演？#

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