公告日期：2023-06-27

碧桂园地产集团有限公司
2021 年公司债跟踪评级报告（2023）
编号：信评委函字[2023]跟踪 1248 号


声明

本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与发行人构成委托关系外，中诚信国际 及其评估人
员与发行人不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相
关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、
准确性不作任何保证。
中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。
评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受发行人
和其他第三方的干预和影响。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（www.ccxi.com.cn）公开披露。
本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议
任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。
中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本
报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。债券存续期内，中诚信国际将定期或
不定期对发行人进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。
本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。

中诚信国际信用评级有限责任公司

2023年 6 月 26日


本次跟踪发行人及评级结果 碧桂园地产集团有限公司 AAA/稳定

本次跟踪债项及评级结果 “21 碧地 01”、“21 碧地 02”、“21 碧地 03”、“21 碧地 04” AAA

本次跟踪维持主体及债项上次评级结论，主要基于碧桂园地产集团有限公司
（以下简称“碧桂园地产”或“公司”）突出的规模优势使其具有更强的抗
评级观点 风险能力、领先的行业地位亦有助于其在不利环境中的恢复，经营获现能力
较强以及项目储备较为充足且区域布局分散等方面的优势。同时中诚信国际
也关注到公司住宅项目销售的恢复情况、公司及控股股东须于 2023 年内偿
还的信用类债务达到一定规模以及合联营项目运营和资金管理情况等因素对
其经营和整体信用状况造成的影响。

评级展望 中诚信国际认为，碧桂园地产集团有限公司信用水平在未来 12~18 个月内将
保持稳定。

调级因素 可能触发评级上调因素：不适用。

可能触发评级下调因素：业务规模及行业地位大幅下降，公司及控股股东融
资渠道恶化，盈利能力严重下滑且无法改善，现金流平衡能力显著弱化。
正面

？ 突出的规模优势使其具有更强的抗风险能力，领先的行业地位亦有助于其在不利环境中的恢复

？ 严格执行以销定产的项目开发策略，经营获现能力较强

？ 项目储备较为充足，……
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