关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：6.18%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置雄霸赛道偏股/节节高混合等偏股组合）。

2、万得全A市净率：1.39倍，处于11.76%的偏低位置（历史1.29-2.14，再跌7.19%达到近10年最低，涨53.96%创近5年新高），微盘股在宽基中涨幅靠前，科创生物医药ETF和黄金股票ETF领涨。

3、可转债均价：115.142元，处于35.49%的适中偏低区域（历史94.741-152.232）。

5日，离岸人民币继续小幅升值，北上净流出30亿元，主力净流出64亿，A股探底回升；南下资金净买入12亿元，港股震荡回落。

板块方面，CRO、创新药、仿制药涨幅靠前，CRO在前期低点处遇到支撑，整体涨幅较大；近端次新股、保险、银行跌幅偏大，依旧是风格快速轮动。

大会通过《全链条支持创新药发展实施方案》，传染力强的腺病毒爆发（反复高烧、无特效药、一周左右自愈），刺激创新药和医药板块大涨。

回顾中证医疗和国证白酒（比中证白酒成立时间久），历次最大回撤和最大上涨如下：

本轮中证医疗最大回撤已经达到72%，创历史最大值；国证白酒最大回撤53%，逼近历史最大回撤数值，持续时间也接近或超过历史。

回顾历史，每次经历的大回撤后，上涨的空间也被打开。当前两个指数的最大权重股股息率均超过2%，后者成份股整体股息率更高，机会均大于风险，其中现金流较好的白酒确定性更强。

目前每周一的定投团在上述方向均有布局，

在垃圾的时间捡“垃圾”，期待未来赛黄金。

夜间，黄金上涨1.46%，白银大涨2.72%，ICE布油下跌0.65%，美国十年期国债收益率走低至4.278%，道琼斯指数上涨0.17%，纳斯达克100指数上涨1.02%，中概互联下跌2.16%，A50上涨0.03%。

中概上涨延续性较差，美股Meta大涨5.87%，该企业称全球有超过30亿用户，其中美国和加拿大日活跃用户超过2亿，会受益于AI的广泛应用。

消息方面：

1.央行新动作！数千亿“弹药”到位 随时出击！

央行已与几家主要金融机构签订债券借入协议，已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元。央行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。

2.A股三大指数探底回升：近4000只股上涨 医药股大涨

3.超万人离开证券业！中信证券、国信证券减员最多

截至6月30日，券业共有34.01万从业者，相比今年初减少超万人，险些跌破34万关口，主要是一般证券业务人员、证券经纪人分别减少数千人所致。

今年上半年，在降薪、裁员、降本增效大背景下，近80%的证券公司从业者人数出现同比减少。中信建投、方正证券、国泰君安、国投证券、长江证券、兴业证券、广发证券、国信证券、中信证券等9家券商的从业人数净流出超300人，减员主要以第一梯队券商为主。

4.打击资本市场财务造假最新政策来了！

5.经常熬夜研究股票 女子挪用公司1360万元炒股：想赚了钱还 但一直亏

一、可转债打新

1.赛龙转债

改性塑料，PEEK材料、碳纤维、智能制造等概念，规模2.5亿元，A+，转债税后本息为119.08元，质地一般，转股价值108.26元，预计每签能赚310元，规模较小，可能被炒，我会顶格申购。

类似转债：聚隆转债、道恩转债。

2.严牌转债（7月10日）

环保过滤材料，污水处理、专精特新等概念，规模4.68亿元，A+，转债税后本息为117.42元，质地一般，转股价值99.08元，预计每签能赚180元。股权登记日为7月9日，每股配售2.2845元，最低44股可以确保中一张。

类似转债：清新转债、龙净转债。

数据来源：同花顺 iFinD

二、特色老债

1、双低转债【偏安全】

美锦转债、利群转债、泉峰转债、百川转2、中环转2。

2、小规模双低债【偏活跃】

海环转债、超达转债、鼎盛转债、宏丰转债、冠中转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

洪城转债、苏租转债、诺泰转债、大业转债、景20转债。

4.永鼎转债下修到底，合理价值为116元，略高于当前价格；强力转债、家悦转债董事会提议下修，如果下修到底，合理价值分别为114元和120元，均高于当前价格。

5.受益于生猪价格回升，希望转债和希望转2二季度预增7.5亿元；受益于半导体行业复苏，韦尔转债半年度业绩预增7.54-8.19倍。

6.岭南转债再次提示违约风险，信用评级被下调至B+；普利转债因关联交易被出具非标年报，再遭监管部门立案；宏图转债因涉嫌存在违规行为，被暂停军方采购资格。

5日可转债等权上涨0.46%，溢价率中位数为55.09%,跟随正股反弹。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、估值分析