关键指标【仅供参考】：

1.沪深300股债利差择时模型：5.71%，维持100%偏股基金。

2.从市净率角度：再跌9.1%创年内新低，再跌14.55%创近10年新低；再涨29.69%创近3年新高。

3.可转债均价：最高152.232元，最低94.741元，平均123.49元；目前133.214元，处于偏高区域。

高层出访阿拉伯国家，签署了大量合作协议，提高了我国的能源安全和资本安全，巩固了中国制造、数字经济等在中东的市场地位。

11月份通胀数据显示，CPI为1.6%，PPI为-1.3%，通胀压力较小，基本符合预期，有利于货币政策发力。

11月份A股新开户人数达到97.32万户，环比10月增长21%，如果赚钱效应持续，有望掀起阶段大涨。

9日市场V型反转，地产链、消费链、核酸检测和新冠治疗等领涨，经济修复和后疫情成为行情主线，对应的转债也出现较大涨幅。

从各路消息看，新冠转播速度还是蛮快的，封基老师调研粉丝发现北京感染率为32.5%，上海、广州、深圳则分别为3.04%、5.7%和3.57%，其他城市为6.81%。市场上，口罩和降温药物销量大增。

希望大家继续加强锻炼、做好防护，顺利渡过未来1-3个月的高发期。

一、可转债上市

1.东材转债，绝缘材料，光伏和特高压等概念，规模14亿元，AA，转债税后本息为115.68元，质地一般，转股价值106.98元，合理价值为127元-131元。

类似转债：裕兴转债。

2.寿22转债，名贵中药材加工和销售，工业大麻概念，规模3.98亿元，AA-，转债税后本息为116.14元，黄金级，转股价值104.62元，合理价值为125元-129元。

类似转债：特一转债、奇正转债。

3.正海转债，永磁材料龙头，稀土永磁、新能源汽车、超级高铁等概念，规模14亿元，AA-，转债税后本息为115.2元，质地一般，转股价值96.52元，合理价值为121元-125元。

类似转债：铂科转债、金力转债。

按照新的交易规则，开盘价最高为130元，触及130元会停牌至14：57分恢复交易，不触及130元但不低于120元会停牌半小时；上市首日可转债最大可上涨至157.3元。次日起，每天的涨跌幅为20%。

求稳可以在9：25分之前按照100元委托，以开盘价成交赚个稳钱；希望多赚可以在转债进入合理价值区域后卖出，或采用回落卖出止盈。

二、可转债和REITs打新/认购

1.优彩转债（12月14日），化工-涤纶纤维，口罩概念，规模6亿元，A+，转债税后本息为119.6元，质地一般，转股价值100.27元，预计每签能赚210元。转债股权登记日为12月13日，每股配售1.8382元，最低55股可以确保配售一张。

类似转债：凤21转债、恒逸转债。

数据来源：同花顺  iFinD

2.华夏和达高科REIT（180103），产业园-杭州市钱塘区高科技企业孵化器和和达药谷一期，封闭期42年，预计2023年现金分派率为4.64%。类似的东吴苏园产业REIT、华安张江光大园REIT、博时招商蛇口产业园REIT和建信中关村产业园RIT现年化派息率分别为3.27%、3.39%、2.87%和3.16%，溢价率分别为25.32%、45.68%、32.02%和34.92%。本只有望提供30%左右的溢价，个人积极参与。

三、个股打新

1.源杰科技，科创板，注册地为陕西咸阳，我会申购。发行价100.66元，发行市盈率为69.26倍，比行业均值高155%，比同业务类似企业估值低58%。

公司聚焦于光芯片行业，主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，主要产品包括2.5G、10G、25G及更高速率激光器芯片系列产品等，主要应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域。

公司净利润增速波动较大，2020年-2022年三季度，净利润同比增速分别为497%，21%和23%，考虑2022年业绩和发行估值，性价偏低。

近期5只科创板打新全部盈利，市场较热，风险偏小。

2.通力科技，创业板，注册地为浙江温州，我会申购。发行价37.02元，发行市盈率为31.47倍，与行业均值一致。

公司专业从事减速机的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品为自主品牌“通力”系列减速机。

公司净利润增速波动较大，2020年-2022年三季度，净利润同比增速分别为48%，64%和19%，考虑2022年业绩和发行估值，性价偏低。

近期5只创业板打新2只破发，市场偏热，有一定风险。

3.合肥高科，京市板，三板转板，注册地为安徽合肥，我不申购。发行价6.5元，发行市盈率为15.96倍，比行业均值低52%。

公司是专业的家用电器专用配件制造服务商，从事彩晶玻璃面板、金属模具、冲压件的设计、研发、生产和销售。

公司净利润增速波动较大，2020年-2022年三季度，净利润同比增速分别为2%，112%和12%，考虑2022年业绩和发行估值，性价偏低。

4.凯华材料，京市板，三板转板，注册地为天津东丽区，我不申购。发行价4元，发行市盈率为16.65倍，比行业均值低39%。

公司主要从事电子元器件封装材料的研发、生产与销售，主要产品包括环氧粉末包封料、环氧塑封料两大类产品及其他材料产品。

公司净利润增速波动较大，2020年-2022年三季度，净利润同比增速分别为28%，1%和-12%，考虑2022年业绩和发行估值，性价偏低。

近期5只京市板打新4只破发，风险偏大。

四、特色老债

1.双低转债【偏安全】：光大转债、大秦转债、苏银转债、皖天转债、贵燃转债。

2.小规模双低债【偏活跃】：花王转债、百达转债、胜达转债、海环转债、九洲转2。

3.低溢价转债【偏进攻】：太阳转债、川投转债、元力转债、金诚转债、苏银转债。

4.提议下修的普利转债大涨6.7%，逼近合理价值为123元。

9日可转债均价上涨0.02%，整体溢价率45.31%。多数价格段转债上涨，120元-130元的转债均价上涨0.18%，表现偏好；90-100元的转债下跌0.2%，表现偏差。

A股绝大多数行业下跌，涨幅靠前的有厨卫电器、房地产服务、医疗器械、工业金属和饮料制造；涨幅靠后的有景点及旅游、物流、酒店及餐饮、公路铁路运输和教育。

9日夜间，石油期货价格ICE布油上涨0.88%；美股震荡下跌，道琼斯指数跌0.9%，纳斯达克指数跌0.7%；中概指数下跌1.4%，富时A50下跌0.87%。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

五、组合买点

在外资持续流入下，港股和A股大盘蓝筹股领涨，中概、消费、地产等修复型指数涨幅靠前，中小盘与可转债涨幅靠后。市场呈现低波动上涨阶段，整体表现稳健。

一点隐忧是，十年期国债利率仍在走高，年底资金面略紧。美国本周二凌晨公布核心通胀指标，周四凌晨公布12月份加息结果，可能引发市场波动增加，提供再次上车机会。

基金组合基本都出现上涨，其中港股和消费配置较多的“雄霸赛道偏股”（雄霸天下）表现靠前。

六、估值分析