沪指今日冲高震荡，最终小幅上扬0.4%结束一天交易。市场成交量继续萎缩，两市合计成交不足4600亿元。盘面上，保险，石墨烯等板块涨幅居前。

    东方财富实盘炒股大赛8月赛季的决赛现金奖励榜上，前5名持仓，囊括了当前市场的热门风向标——二线白酒、稀土、锂电股。

第一名组合豹发富xswx66，清仓方大特钢，买入中天金融；

第二名组合我想更牛掰是斩获百万决赛资产挺进决赛的，今天清仓方大碳素，实盘空仓；

第三名组合hangseng满仓酒鬼酒，成本价——8.8元；

第四名组合则继续重仓方大碳素；

第五名组合类似，此外还持有盛和资源，并于近期新进买入亿帆医药：

市场再次向3300点发起冲击，一分钟报名立即参赛

 中报季，今天，就来一起聊聊如何识别财务报表中的“猫腻”吧。

财报总是表面美好，深究起来，却并非如此。由于定期报中涉及大量经济、财务、证券、管理知识、专业术语，投资者阅读时，会觉得不少内容晦涩难懂，难以掌握。

既然讲识别，其实包括心理博弈。要识别上市公司的财务造假，就先得清楚上市公司造假的“动机”。

造假动机

第一，保壳、避免退市或被ST。公司“被迫无奈”的情况下，往往会通过造假方式，使得自己“盈利”。

第二，再融资圈钱，增发、配股。

第三，获取银行贷款。你愿意把钱借给一个可能不能还贷的企业么？当然不会。

第四，为了大股东、高管、战略投资者减持。为“卖个好价钱”。

第五，炒股票，公司配合主力通过操纵股价来获得收益，而近年来技巧越来越多样化和隐蔽。高送转之类配合主力的吸货或者出货屡见不鲜。

财务报表看哪些?

1、 看非标

    财务报表中，如果存在着过多解释性的说明，那么，这家公司有可能藏着秘密。如果上市公司被出具“非标”审计意见（除了“标准无保留意见”外），其他审计意见都表明了审计机构对财务报表存在异议或疑义，简称“非标”意见，那么投资者就要谨慎关注了。

2、看收入

    一个健康稳定增长的企业，收入应主要来自“主营业务收入”，且至少连续3年主营业务收入稳定增长。如果收入很大一部分来自临时一次性收入，如出售资产、通过下属企业增加收入，那么，可持续性经营能力值得怀疑。

     此外，还有一种情况也较常见，那就是靠利息收入支撑整个公司的盈利局面，当然，利息也是公司营业收入和利润的重要组成部分，但却不能很好地反映一家公司的成长性。

3、看现金流

     现金流，某种意义上比收入和利润更重要，也更真实。账面收入和利润的人为操纵较容易，但实打实的现金流大大增加了扭曲业绩的难度。“现金为王”的说法，一点不为过。

4、看资产负债

    上面分析了利润表和现金流量表中的一些指标。那么，资产负债表中，哪些指标也具有一定的欺骗性呢?答案就是存货量。一家公司的存货包括产品库存、生产原料库存等方面，公司库存商品过多，会影响到公司下一报告期的生产和运营。

    库存较多的可能：

公司产品销售遇到了困难，企业去库存压力较重；

高库存面临的产品跌价风险高，将直接影响到业绩；

一些公司虽然处于高库存状态，但却并未计提或少计提跌价准备，有财务粉饰的嫌疑。

警惕年报中的陷阱

看年报时，除了不要被表面迷惑，要分析观察和仔细研究年报的重点内容外，还要警惕常见的一些陷阱。

1、销售利润率陷阱

    如果报告销售利润率变动较大，则表明公司有可能少计或多计费用，从而导致账面利润增加或减少。

特别是产品较为固定的公司，往往都有较为稳定的销售渠道，销售费用也是一个相对稳定的值，所以，出现利润率的大幅度变动，就很有可能是公司有意通过调整费用，来控制利润的增加或者减少，再结合股价所处的位置以及未来公司的政策，不难判断出公司的意愿。

2、应收账款项目陷阱

    每一家企业都会有大量的“应收账款”和“其他应收款”，这是假账最方便快捷的途径。

    为了抬高当年利润，上市公司可以与关联企业或关系企业进行赊账交易。因此，当我们看到上市公司的资产负债表上出现大量“应收账款”，损益表上出现巨额利润增加，但现金流量表却没有出现大量现金净流入时，就应该开始警觉：这家公司是不是在利用赊账交易操纵利润？

    赊账交易的生命周期不会很长，一般工业企业回收货款的周期都在一年以下，时间太长的账款会被列入坏账行列，影响公司利润，因此上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉。解决的方法很简单——让关联企业或关系企业把货物退回来，填写一个退货单据，这笔交易就相当于没有发生，上一年度的资产负债表和损益表都要重新修正。但是，这对投资者来说，已经太晚了。

    当年的“银广夏”和“郑百文”就曾经因为虚构应收账款被处以重罚。

3、坏账准备陷阱

    通俗的说，坏账准备金就是假设应收账款中有一定比例无法收回，对方有可能赖帐，必须提前把这部分赖帐金额扣掉。理论上讲，上市公司的坏账准备金比例，应该根据账龄变化，账龄越长的账款，遭遇赖账的可能性越大，坏账准备金比例也应该越高。

    利用坏账准备金做假账有两种手段——第一种是多计，第二种是少计。少计坏账准备金很容易理解，这样可以增加利润，提升估值，便于操纵股价；多计坏账准备金则一般发生在经营情况恶劣的年份和更换领导。

4、折旧陷阱

    在建工程完工后不转成固定资产，公司也就免提折旧，有的不按重置后的固定资产提取折旧，有的甚至降低折旧率，这些都会虚增公司的利润。

5、“其他业务利润”陷阱

    从财务会计角度看，操纵“其他业务利润”比操纵“主营业务利润”更方便，更不容易被察觉。

    普通投资者不可能深入调查某家公司的“其他业务利润”是不是伪造，但是我们至少可以分析出一定的可能性——如果一家公司的“主营业务利润”与“其他业务利润”严重不成比例，甚至是“其他业务利润”高于“主营业务利润”，我们就有理由怀疑它做了假账。

   还有一些上市公司，通过操纵应收账款和其他应收款等方式，抬高利润，维持偿债能力的假象。

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