本周三,指数创阶段新高、个股行情全面开花。东方财富6月实盘赛,属于科大讯飞;7月实盘赛,属于方大碳素。
今天,方大碳素再涨8% ,预赛、决赛两榜上,20组合,19个日收益率超过8%,多数重仓方大碳素。
现金奖励榜上,第1名组合一路满仓方大碳素,收获24.8万现金奖励,第2名组合满仓沧州大化,也斩获21.55万现金奖。
看完实盘赛,今天我们话题一转,要聊聊啥呢?来看一个一直低估的行业吧——房地产。恰好昨天,朋友圈讨论的热话题“灰犀牛”,直指房地产泡沫,它被认为是“当前毫无疑问的‘灰犀牛’”。
今晨,方正证券首席经济学家任泽平团队发文,认为“地产行业已进入强者恒强时代”,无论短期、长期看,都有确定性投资机会。
这篇报告中,任泽平认为,地产王者时代加速来临,龙头房企无论是在短周期回归阶段、还是行业中长期趋势看,市占率将继续增加。
对比美国:至2016年底,美国地产行业TOP5市占率20%,中国则仅为13%。
对比香港:香港地产市场行业集中度极高。2016年,香港TOP3和TOP4市占率分别为24%和33%,而内地仅有9%和11%。
行业投资的长期逻辑是什么?
任泽平认为,土地门槛持续提高、融资渠道全面收紧、高效运营助推业绩增长、因城施策板块轮动,都将助力行业龙头强者恒强。所以,要投资龙头地产企业,因为:
1.龙头企业的规模增长空间巨大,而规模扩张,能对冲毛利率的下行。
2.龙头企的上下游议价能力增强,盈利稳定,会产生估值溢价。
行业投资的短期逻辑呢?
终于,讲到了大家期盼的短期投资逻辑。现在能不能买地产股?任泽平认为:可以。
首先,估值低。
截至7月12日,A股上市的TOP20房企的市盈率中位数是13.1,房地产行业PE中位数25.8,龙头房企估值仅高于银行业;
其次,基金低持仓,加仓空间大。
当前,基金机构持仓地产股的比例降到历史新低,加仓空间大;险资、社保的地产持股占比高,2017年一季度还逆势加仓,追求稳定收益的中长线资金偏好地产,尤其是龙头房企。
任泽平在报告末给出结论:站在当前时点,房地产行业集中度提升无论是从短期还是长期看,都非常值得重视,提供确定性投资机会。
* 本文不构成投资建议