11月，A股市场呈现震荡整理态势，沪指上涨1.42%，在此期间，全球权益市场走势分化显著。美股三大指数走势强劲并持续刷新历史新高，而A股上证指数则3200-3500点区间内宽幅震荡，港股更是呈现弱势下行态势。

步入12月，市场环境发生积极转变，诸多有利因素开始汇聚。资金面与政策预期形成合力，有望推动A股走出跨年行情。海外资金方面，前期政策落地生效，四季度经济增长预期得以改善，加之年底结汇需求的支撑，美元大概率会维持高位震荡，人民币汇率有望反弹，外资流出压力将逐渐减轻。国内11月权益类基金发行达到高峰，这为A股跨年行情储备了大量增量资金。

东吴证券判断，明年市场风格将偏向大盘。短期小盘溢价已经充分演绎，2025年将从估值驱动转向业绩驱动，大盘风格有相对优势；从周期角度来看，本轮大盘风格自2024年开始，或仍有2-3年的超额表现；从交易视角来看，大小盘换手率差已经达到历史高位水平，风格将阶段性回归大盘。作为宽基指数典范，中证A500指数后续行情值得期待！

相关ETF中，$中证A500ETF龙头(SH563800)$持续获得资金青睐，12月首个交易日，该ETF强势收涨+0.84%，主力资金净流入3.02亿元，居可比基金第一。值得一提的是，拉长时间看，该基金近11天主力资金连续流入，合计流入24.13亿元，居可比基金前3。与此同时，该基金最新成交量为24.18亿份，最新成交额突破23.00亿元，居全市场第一梯队。截止目前，该基金的流通份额达到153.53亿份，流通规模增长到147.80亿元，相比11月18日上市时的43.20亿元，其规模增长了超三倍！

申万宏源认为，中证A500指数兼具优质成长+价值稳定器特征。中证A500指数是A股核心资产的代表，且相比于沪深300指数，A500指数权重更偏向于成长风格。展望2025年，成长核心资产盈利有望边际改善。从最新披露的2023年上市公司三季报推演，后续中游制造供给压力有望大幅缓和，而科技、医药当前资本开支也仍处于供给低位，叠加需求侧弹性以及低基数效应，2025年盈利预计边际改善。与传统的成长风格指数相比，中证A500指数增加了基本面稳健的价值行业权重：与创业板指相比，中证A500指数在银行、食品饮料、公用事业、家电等行业的权重更高，这部分行业作为价值稳定器，也更好地控制了指数波动性，中证A500指数在A股核心资产的配置上更加均衡。从历史业绩回溯来看，中证A500指数的累计回报以及夏普比率均优于沪深300指数和创业板指。相关产品上，$中证A500ETF龙头(SH563800)$聚焦行业龙头，优中选优，值得关注！#牛市旗手大涨，什么信号？#