2024年来半导体板块股价持续下行，很多投资者担心是否行业基本面带来影响？本次将结合近期发布的业绩预告以及销售情况给大家带来分析，希望对大家的投资有所帮助。

半导体板块机构持仓显著提升

公募基金四季报已披露完毕，根据中金公司数据统计，从近期披露的公募基金持仓数据来看，半导体板块持仓显著提升，2023年四季度公募基金半导体仓位环比增长1.74百分比至9.02%，超配幅度环比上升 1.74百分比至5.10%。

半导体销售额持续增长，周期或已修复向上

实证检验显示我国半导体销售额与全球半导体销售额正相关。国联证券选取2015年3月-2023年9月的我国半导体销售额与全球半导体销售额当月值为研究样本，将变量进行相关性回归，结果显示我国半导体销售额与全球半导体销售额在1%的水平上呈显著正相关，相关系数为0.941，呈现高相关性。

SIA数据显示，2023年第三季度全球半导体销售额总计1347亿美元，环比2023年二季度增长6.3%。截至11月底，全球半导体销售额已连续9个月环比增长。对此，国联证券观点认为，半导体经济周期或已修复向上，我国半导体销售额与全球半导体销售额在2024年有望迎来反弹。

半导体设备企业订单加速，有望支撑业绩持续成长

近期半导体设备龙头财报业绩频预喜，民生证券研报观点认为，除了业绩增速以外，2023年诸多半导体设备公司亦收获了较高的订单增速，有望支撑2024年业绩的持续成长性。

设备板块在半导体周期底部展现了较强的业绩韧性，展望2024年对行业景气回升、国产替代加速下的设备板块业绩增长较为乐观。

关注上游产业链国产替代机遇

半导体设备ETF（561980）为目前场内唯一跟踪中证半导体产业指数（简称中证半导；代码931865.CSI）的ETF产品，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，截至去年12月底，前十大成份股合计占比超73%，指数集中度相对较高。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料具有较高的产业壁垒，多领域落后较大，国产替代空间广阔，持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。

半导体行业具备强周期性，在2019年3季度之前的一轮半导体上行周期区间，聚焦上游设备材料的中证半导指数区间最大涨幅超494%，高于主流半导体全产业链指数，呈现更高弹性特征。

数据来源：Wind，截至2024.1.26，指数过往业绩不代表其未来表现。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。

中证半导体产业指数近五年表现分别为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%（2023）。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。中证半导体产业指数、中证全指半导体指数、中华半导体芯片指数在基日、成份券构成、筛选规则等方面存在不同，仅供参考。

$招商中证全指软件ETF发起式联接A(OTCFUND|018385)$$招商中证半导体产业ETF发起式联接C(OTCFUND|020465)$$招商中证全指软件ETF发起式联接A(OTCFUND|018385)$$招商中证全指软件ETF发起式联接C(OTCFUND|018386)$$招商中证消费电子主题ETF联接A(OTCFUND|016007)$$招商中证消费电子主题ETF联接C(OTCFUND|016008)$$招商中证科创创业50ETF联接A(OTCFUND|013302)$$招商中证科创创业50ETF联接C(OTCFUND|013303)$

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