2024年第三季度末的一系列调控政策，使得中国证券市场连续上涨，到了10月份的PMI也转好了。

还记得10月初的时候，普遍都不愿意放假上，就等着A股开盘，随着港股继续暴涨。

但是，树不可能长到天上，市场不可能总是暴涨。

政策撬动起了中国市场，资金先行，市场先行，经济数据慢慢转好，但是必然会有曲折，而且曲折的时间可能依然会很长。重病的康复期需要调理，也不会调理得那么快。

第四季度运行一半了，一个半月以来，结果沪深300指数下跌1%，中证500指数、中证1000指数、中证2000指数越是小盘越是上涨得好，但是市盈率却有30倍左右。

同样，中证A50指数下跌2%，中证A500指数持平。偏中小盘表现得好，但是市盈率中证A500指数不到15倍，中证A50指数17倍左右。市场追捧龙头，追捧小盘，却忽略了小盘细分龙头。

第四季度已经运行了一半，从10月初的下跌回调，到上涨，到下跌，中证A500指数波动小、涨幅为零。如果跟随炒作，可能亏损，如果基于长期投资好好配置，不亏损就是赢。

重要的是长期投资的信心回来了一些，有了信心，利于经济康复。首先受益的就是各个行业龙头，同时利好市值中小的细分龙头。

选什么？基于行业龙头的价值，中证A500指数最合适了。下沉到三级行业龙头、选择ESG符合标准的、并且互联互通的。

不需要从5000只公司中来回寻找哪个板块好，又焦虑又做不好，只需要行业均衡配置到500只龙头公司中，慢慢投入，到未来无论哪个行业、哪种类型的公司上涨，无论市场哪种偏好，配置的组合都有上涨潜力，心态也会好很多。

中证A500指数就是追求稳健，前十持仓之和占比两成。分散到工业（23%）、信息技术（15%）、金融（15%）、原材料（10%）、可选消费（8%）、主要消费（8%）、医药卫生（8%）、通信服务（6%）、公用事业（3%）、能源（3%）、房地产（1%），因为成长性稍微好，ROE稍微高些，所以比沪深300指数弹性好些。

目前中证A500指数的市盈率不到15倍，比沪深300指数略高，比中证A50指数低一些。当市场下跌时，遇到中证A50指数龙头普跌，中证A500指数由于持仓分散，小盘的估值较低，给投资者的压力会小很多，当市场上涨时，小盘又有弹性，因为估值较低，所以攻守兼备。

ETF透明、费率低、又分散，无须担心由于哪个公司出现了黑天鹅极端下跌。此前一直关注的A500指数ETF（560610）最新规模已经破了136亿。

而上市以来每天近14亿的成交，可以说是流动性非常丰沛。

此前关注它的原因在于，作为与中证红利ETF（515080）师出同门的ETF，招商基金看来立志要将分红进行到底。开出了“季度+强制+80%高比例分红”，这在同批次ETF中算是最慷慨的了。我买基金很看重分红，不在于是不是分的多，而在于一种态度。这某种程度能看出基金公司对投资者的一种责任感。

分红能够多少呢？查询了下目前中证A500指数的股息率2.3%左右，高于存款水平，经济向上行业龙头还有不错的成长空间。

A500指数基金整体的年管理费率和托管费率合计仅为0.20%，是当前常规ETF费率的3折左右，省到就是赚到。当然对于无暇盯盘的投资者，场外联接基金$招商中证A500ETF发起式联接A(OTCFUND|022455)$ $招商中证A500ETF发起式联接C(OTCFUND|022456)$也是个选择，对于分红方面更灵活，可以设置现金分红或分红再投资。

基金成立时我就用少量资金上车，有机会再持续投入，与行业龙头新指数一起前行。

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