Reits上市的时候被说成是“现金奶牛”，公用事业属性嘛，分红预期非常稳定，这不“价值”谁价值？然后现在跌废了，分红也没人谈了，大家反而在说公用事业企业不仅因为那啥不景气导致了企业营收下降，而且还承担了极重的社会责任，比如被迫在某些全社会都不好过的日子里“主动割肉”补贴财政、让利于民……

我研究过A股、港股所有上市公司2002年（我们加入WTO的时间）后的分红情况，最后得出一个结论，只有宁沪高速是真红利股，因为其单一大股东是江苏省govern（持股超50%）。江苏govern根本不管宁沪高速每年能赚多少钱，反正每年分给财政的钱一分不能少，所以在某个病突袭全国的2020年，出行需求断崖式下跌后，宁沪高速为了保证自己对上级单位0.46元/股的分红目标，捏着鼻子把当年95%的利润都分掉了，但就这也没影响它的股价继续下跌，因为大家当时都觉得这病还要持续（倒也没错），2020年只是宁沪高速营收断崖式下跌的开始。

你要真从2020年初开始持有宁沪高速，就会一直亏到2022年10月底，差不多连亏3年，账户亏掉25%。而且2020年大家都在赚钱，只有你在亏，我不觉得有多少人能扛得住……

所以A股这个市场吧，你不能硬套国外大师的理论，什么公共事业是“现金奶牛”，大家日子不好过了，先口的就是奶牛。