本基金在报告期内满仓运作,以满足上市运作要求以及跟踪误差控制要求。
三季度,虽然美国核心通胀延续二季度的下行趋势,但能源价格上涨带动美国CPI整体触底反弹。另外,随着美国财政部大幅发债以及美联储为遏制通胀态度偏鹰,10年期美债收益率大幅冲高,收于4.59%,美元指数上涨2.72%至106.19,伦敦金价冲高至1978美元/盎司后回调,收于1848美元/盎司,三季度下跌3.69%。美国8月CPI同比3.7%,预期3.6%,前值3.2%;8月CPI环比0.4%,预期0.3%,前值0.2%。8月核心CPI同比4.3%,预期4.3%,前值4.7%;8月核心CPI环比0.2%,预期0.2%,前值0.2%。美国ISM制造业PMI指数由8月的47.6上升至9月的49.0,高于预期值47.9;数据上看,美国制造业PMI连续三个月回升,但仍处于荣枯线以下。美国9月新增非农就业人数33.6万人,大幅高于预期值17.0万人和前值18.7万人。美国9月失业率为3.8%,持平于前值。9月21日,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.50%不变,但同时美联储释放了鹰派信号,点阵图暗示2023年还有一次加息且2024年的潜在降息幅度从100基点缩水至50基点。
展望未来,美国经济和通胀韧性使得美联储或维持更长时间的高利率水平,短期压制黄金表现;中期来看,人民币计价的黄金溢价回落已释放部分压力,美国实际利率进入下行通道的趋势较为确定,叠加全球去美元化背景下多家央行持续购金,地缘政治风险或推升黄金避险需求,黄金迎来右侧配置机会。
作为被动管理型基金,在报告期内,本基金紧密跟踪上海黄金交易所上海金集中定价合约的午盘基准价格,取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现。