大家好，我是刘庭宇。

北京时间9月12日晚间，国内外金价双双刷新历史新高，伦敦金价涨1.9%突破2550美元/盎司关口，13日国内金价涨1.4%突破583元/克。今日开盘后，黄金股涨超3%、再次体现“黄金放大器”效果。

为何突然暴涨？

黄金上涨原因主要有两点，首先是最新公布的美国8月PPI年率1.7%低于预期和前值，而两天前公布的8月CPI年率2.5%同样低于预期和前值，两组通胀数据加强了市场对于9月首次降息和后续持续降息的信心；第二是欧洲央行宣布降息，将关键存款利率下调25个基点，将主要再融资和边际借贷利率下调60个基点，同时调低24、25、26年经济增速，全球降息周期的同步性将有望加强。

黄金股后市怎么看？

前期我们一直强调金价仍有上行空间，后续随着美联储降息的持续推进，黄金ETF投资者等交易盘将持续带来资金流入，与全球央行一起推动黄金进入一轮新的主升浪。值得注意的是，历史上首次降息落地前后金价波动往往会放大，若首次降息落地后金价回调，投资性价比将进一步突出，后续美国赤字率的上行和全球地缘风险加剧有望推动金价中枢抬升。

对于黄金股，前期由于人民币相对于美元的快速升值、A股市场整体回调，与黄金出现了一定背离。当前来看，金价再创新高打消了部分投资者对于黄金上涨持续性的担忧，而黄金股已经回调较为充分，目前PE估值水平在过去五年19%以下的偏低位置，桥水基金近期也在报告中提示黄金股（金矿公司）已具备较好的投资价值。

展望后市，黄金产业链的公司正处于量价齐升的戴维斯双击周期，值得大家重点关注！

市场首支黄金股指数产品：

$永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A(OTCFUND|020411)$

$永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C(OTCFUND|020412)$

观点仅供参考，不构成投资建议。市场过往表现不预示未来，不构成对基金业绩的保证。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。黄金股ETF(SH517520)及其联接（永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接，A类：020411、C类020412）属于中高风险（R4）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。上述产品可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

#欧洲央行宣布降息 黄金创历史新高#