今日早盘，聚焦AI算力板块的云计算50ETF（516630）冲高回落，现跌近1%，持仓股跌多涨少，航天宏图、金山办公、太极股份、紫光股份等跌幅居前，或受英伟达股价创新高的带动，CPO龙头新易盛、中际旭创逆势上涨，其中新易盛一度涨超3%。

具体来看隔夜美股，受强劲的Q1业绩刺激，英伟达的市值已经超过了所有德国上市公司市值的总和。数据显示，英伟达收涨9.32%，最高报1063美元/股，继续刷新纪录新高，总市值突破2.6万亿美元。

业绩层面，英伟达近日发布2025财年一季报。2025财年Q1实现营业收入260亿美元，同比增长262%，环比增长18%；净利润148.8亿美元，同比增长628%，环比增长21%。第一季度GAAP毛利率为78.4%，非GAAP毛利率为78.9%。公司预计2025财年Q2营业收入为280亿美元，浮动2%左右;GAAP和非GAAP毛利率分别为74.8%和75.5%，上下浮动50bp，全年毛利率预计在75%左右。

国联证券认为，英伟达业绩持续高增且超预期，特别是数据中心业务的高速增长，彰显出对算力的强劲需求。国内光通信行业有望充分受益于北美旺盛的算力需求，实现业绩长期增长。随着Blackwell产品的散热技术从气冷全面向液冷转换，液冷数据中心相关公司有望高度受益。后续或可聚焦光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）以及液冷数据中心相关公司。

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