10月以来，随着IT国产化迫切性持续提升，相关政策支持力度持续加强，信创产业中长期发展的确定性持续提升，相关概念股领涨市场。当下如何看待信创环节国产化率较低、实现自主可控的必要性与紧迫性提升下的投资机遇，本期我们来带大家详细解读。

1. 自主可控发展浪潮下，信创产业迎来加速发展期

在当前全球环境下，政策对于自主可控产业链的支持力度持续加强。“十四五”规划中科技自立自强确立为发展战略，今年重要会议再次强调，因此自十月以来自主可控领域的主线之一信创产业相关概念股领涨市场。

我国信创产业生态不断完善

随着信创生态逐步完善，信创从政策驱动向需求驱动发展。10月《全国一体化政务大数据体系建设指南》，提出2023年底前全国一体化政务大数据体系初步形成，未来发展空间广阔。当前信创推进采用“2+8+N”体系。“2”代表党、政，“8”代表国计民生八大行业（金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗、航空航天），“N”指其他行业。

信创“2+8+N”发展进程

国内党政信创从2013年开始逐步开启替换计划，预计2022年完成基本公文系统信创改造，2023年逐步启动电子政务系统，市场规模更大。在党政的引导之下，2023年起八大重点行业的信创推进速度有望加快，其中电力、工业等领域信创推进已经明显提速。

电力、工业等领域信创陆续开始渗透

目前云计算ETF（代码：516510）跟踪中证云计算与大数据主题指数，指数覆盖广泛的信创领域成份股，含“信”量近70%，充分受益于信创产业的中长期发展。

2. 企业上云需求确定，产业已步入爆发前夜

从海外发展经验来看，随着数字化转型的持续推进，企业存在较为广阔的上云空间。从美国云计算龙头公司的收入结构来看，传统企业已经成为美国云计算增长的主要驱动力，泛科技企业的比重仅 20%，非科技企业的增长相对更快。

海外云厂商客户结构 

目前我国各行业企业 IT 基础架构向云迁移已经成为主流趋势，在企业数字化转型的过程中，云计算以高弹性和高可拓展性，帮助企业实现规模效应最大化。另一方面，云计算订阅制收费的模式，帮助企业节省了购买IT基础设施硬件、软件许可的费用，有利于实现企业的降本增效。

中国政府和大型企业上云率预测

可以预见，随着政策鼓励及企业自身需求带来的数字化转型的深入，云计算渗透率将持续提升。近五年来，中国云计算市场处于增速高于全球水平的快速发展阶段，2021年整体市场规模达3229亿元，同比增长54.4%。

2017-2021中国云计算市场规模及增速 

近五年公有云市场CAGR为66.55%，预期其在未来也将是市场增长主要动力；此外私有云市场也突破千亿元大关，2021年同比增长28.7%至1048亿元。据IDC预测到2025年，支撑云计算的硬件、软件和云服务市场空间将超过万亿元人民币。

3.  “信创”+“上云”双机遇加持，云计算ETF迎来加速发展期

目前易方达云计算ETF（代码516510）跟踪的标的指数不仅囊括了国内优质云产业链厂商，同时涵盖了众多国产软件龙头企业，在“上云”+“信创”加持下迎来发展战略机遇期。目前指数的行业分布中计算机权重占比达到82%。

云计算ETF跟踪指数行业分布 

根据Wind数据，2022Q3基金对计算机行业股票的持仓比例仅为2.69%（不含东方财富），环比提升0.28个百分点，持仓比例已经有所回暖。相比20年7%的持仓比例仍有较大提升空间，随着信创的发展加速，机构有望持续增配计算机板块。

2022Q3计算机板块配置比例环比提升

在自主可控主题的催化下，信创主线迎来市场关注，云计算ETF收益弹性显著。10月以来截至11月17日，云计算ETF累计收益达到26.1%，不仅远高于同期沪深300、创业板指、科创50等主流宽基指数表现，相比信创产业、自主可控主题指数同样存在超额收益。

10月以来主要指数收益表现对比 

中长期来看，云计算ETF（516510）广泛覆盖云产业链标的，在“上云”+“信创”的双机遇加持之下，充分享受企业上云与数字化转型的中长期发展红利，产业迎来黄金发展机遇期，欢迎广大投资者关注。

云计算ETF标的指数前十大成份股

易方达云计算ETF产品基本信息

$云计算ETF(SH516510)$$融通中证云计算与大数据主题指数((OTCFUND014130)$$恒生电子(SH600570)$

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