今天说的网格策略品种是食品ETF（515710），这个上市即巅峰的品种，套了不少朋友，都在后台催我出个网格来拯救一下

食品ETF（515710）跟踪的是中证细分食品饮料产业主题（000815），从沪深两市细分食品产业公司中选取流动性较好，规模较大的组成。

选股方案如下：

剔除中证全指数日均成交金额后20%的股票。

在众多中证细分主题里面，选取细分食品产业主题，以食品制造为主。

把食品产业主题过去一年日均总市值最大的 50 只证券作为成分股， 如果少于50只，则全部纳入。

现在成分股50只，前十持仓股如下，贵州茅台，五粮液，伊利股份为前三持仓股，前三持仓占比45%，话说，基本成分股都是属于主要消费。

我把全部成分股列出来了，整体质量不错，基本都是大家知道的熟面孔了，最近回撤比较大，近一年以来涨幅依然特别好，只有寥寥三两只成分股是负的战绩，比重还很小，整张表里面唯一不足的就是估值仍然比较贵。

聪明的大家也发现了，成分股其实还是以白酒为主，看下图，通俗点其实就是60%的白酒+14%的牛奶+12%的酱油+其他了

数据来源：WIND

如果白酒要是加上啤酒跟其他酒类，那么整个食品饮料指数包含的酒成分就超过65%了。

所以，这货也是个主喝酒的。

来看估值，大跌过后的PE仍有51.27倍，百分位96.51%，最高点68倍PE。

数据来源：WIND

现在贵不贵？当然贵啦，那我们要如何确认估值底部？

由于细分食品指数里面：

65%的成分股是酒行业。

看下图，细分食品指数的2021年预测盈利增速同样是18%，与之前说的白酒指数的增速基本一致。

数据来源：WIND

那我们仍然可以拿贵州茅台的DCF模型来看大概估值，详情看之前分析的白酒基金网格文章了《壮士们，已经开始抄底白酒了？》

那么35倍PE同样大致为细分食品饮料指数的估值底部？

细分食品指数现在PE估值51.27倍，中证酒指数现在PE估值53.46倍，两者相差也不大

数据来源：WIND

参考白酒，细分食品指数本次估值跃迁之前的高估值大概为32--35倍PE。

数据来源：WIND

以2021年预测盈利增速18%算，当前指数点位对应2021年PE为43倍PE。

考虑到细分食品里面其他权重股，部分业绩增速不如酒的高度稳定，以及部分成分股估值仍然非常的贵，我稍微保守一些，以32倍PE作为细分食品指数的网格底部。

计算出食品ETF的传统网格表如下：

由于食品ETF有65%的酒精含量，我会把食品ETF跟两个白酒基金放在一类，食品ETF，白酒基金，酒ETF只需要挑选一个建立网格就好：

喜欢纯白酒的就拿白酒基金来作为网格，且是由分级转为的LOF，暂时看偶尔还会有套利机会

不喜欢单纯白酒想搭点其他颜色酒的话，就考虑酒ETF

不喜欢单纯白酒想搭点酱油，牛奶的话，就考虑食品ETF

三者并没有谁有很明显的估值优势，最近一两年的酒大牛市，才让单纯的酒指数拉开了距离。

数据来源：WIND

不过食品ETF，白酒基金，酒ETF基本都是主要消费，如果看好可选消费的朋友就不太适合买这个了。