新能源汽车:6月国内产销环比提升,欧洲八国渗透率同比提升
6月国内产销同环比均实现提升,渗透率维持30%以上;欧洲八国、美国销量同比增长。根据中汽协数据,2023年6月,国内新能源汽车实现产量78.4万辆,同环比分别上升32.8%、10.0%;实现销量80.6万辆,同环比分别上升35.2%、12.4%;渗透率达30.7%,同环比分别提升6.9pct、0.6pct。根据SMMT、CCFA等官网数据,2023年6月,欧洲八国合计实现新能源汽车销量22.8万辆,同比增长31.2%,渗透率达23.4%,同比提升1.98pct。根据Marklines数据,2023年6月,美国新能源乘用车销量为9.6万辆,同比增长19.0%,当月渗透率为7.0%,同比提升0.1pct。
动力电池:铁锂累计装机量持续增长,23H1电池出口量超50GWh
根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,2023年1-6月,国内动力电池装机量为152.1GWh,同比增长38.1%。分结构来看,1-6月,三元材料电池装机量为48.0GWh,同比增长5.2%;1-6月,磷酸铁锂电池装机量为103.9GWh,同比增长61.5%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,1-6月我国动力电池企业电池累计出口56.7GWh。
投资建议:
我们认为,1)短期看,前期产业链去库存基本结束+开始补库+下半年传统旺季下,各环节有望进入排产量增阶段。2)中长期看,国内新能源汽车在驱动力由政策端向市场端逐步转变的过程中,新能源汽车进入加速渗透阶段;海外电动化决心明确,全球新能源汽车发展实现共振。技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一,有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。持续看好积极拥抱新技术和竞争优势显著/格局优化的两条投资主线,具体包括:需求向好叠加供给端优化,看好盈利水平触底或有望出现拐点环节。技术、成本优势显著的头部公司,产能加速布局推动份额持续提升、具备较强护城河的标的。技术路线明确,拥有迭代逻辑较强产品的厂商;自身技术持续升级且具备领先优势、业务实力不断增强、多元化布局带来更多亮点的优质企业。具备国际化供应实力的厂商更加受益于全球电动化发展。新技术方向:复合集流体、钠离子电池、磷酸锰铁锂等新技术应用。
风险提示
新能源汽车产业政策变化;新能源汽车需求不及预期;全球新能源汽车发展不及预期;供需格局恶化;上游原材料价格剧烈波动;技术路线改变,新技术发展不及预期;海外政策变动风险等。
本文摘自:华西证券-新能源汽车产业链月度跟踪报告:6月国内销量渗透率不断向上,动力电池需求持续增长
$上证指数(1A0001),$创业板指(399006) ,$新能车ETF(515700)
市场有风险,投资需谨慎。以上所述机构或个人观点、言论、数据及其他信息仅作参考,不作为基金销售的法律文件,不代表对市场和行业走势的预判,不构成任何投资建议,亦不构成任何产品交易的推荐。投资者应根据自身风险承受能力自主判断进行投资,若造成损失,机构不承担任何责任。