央行时隔八年 “双降”，预示宽货币重启。叠加央企市值管理、楼市调控放松、融券机制优化，政策组合发力，有助于短期A股震荡反弹。关注双降利好的大金融、地产调控放松的地产链交易性机会、央企重估的高股息低估值央企蓝筹和业绩预告向好的央企科技。
现实背景：内生性低通胀倒逼政策发力
时隔8年，再度双降”既是基于当前低通胀、紧信用、弱复苏的迫切需求，也是基于当前外部稳汇率压力缓和、国内实际利率高企的现实背景。
政策信号：组合拳发力有助于情绪修复
本次超预期“双降”预示宽货币周期再度开启，叠加本周国资委将市值管理成效纳入考核，广州全面放开本地人楼市限购，证监会优化融券机制，政策组合密集出台，有助于市场情绪修复，助力A股短期震荡反弹。但破局还需要宽货币 扩财政 扩需求 促改革组合发力。
投资机会：关注双降受益、地产放松和央企重估
1）双降受益：复盘之前2轮7次双降后的市场表现，短期内建议关注流动性增强利好的银行、非银等大金融板块，中长期内可以关注受益于经济复苏、产业催化的TMT成长板块和汽车、医药生物等下游消费板块。
2）地产放松：金融监管总局要求金融业大力支持房地产，叠加广州优化调整限购政策，地产救市开启。参考美日经验和2014-2016年国内经验，关注金融、稳定风格和建筑装饰、纺服、家电、银行、钢铁等地产链交易性机会。
3） 央企重估： “一利五率”绩效考核指标体系中加入市值管理，关注央企中业绩稳中向好且被显著低估的农林牧渔、有色金属、社会服务、美容护理、轻工制造、钢铁、非银金融、计算机等。
微观交易：沪深300ETF放量，外资回流，内外资分歧加剧
本周国内外恐慌均有所缓解。资金面趋于宽松，融资交易占比稳中回升，沪深300 ETF连续两周多次巨量成交，北向资金再度大幅回流。内外资投资方向分歧加剧，尤其是以传媒、通信为代表的成长板块。