在投资者的传统观念中，红利基金似乎只能在弱市奏效，以其持续的股息收入和相对较低的波动性为投资者提供了避险选项。然而，这种看法可能并不全面。实际上，红利基金在牛市初期同样能够展现出其独特的魅力和优势！

数据来源：银河证券，截止区间2013.4.11-2024.4.10，上证指数（000001.SH）、中证红利（000922.CSI），指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

在牛市初期，市场情绪逐渐回暖，但仍存在不确定性。此时，投资者对于大盘的疑虑和对新投资亮点的渴望，为红利策略提供了继续展现其优势的舞台。红利基金所投资的公司通常具有稳健的财务状况和良好的分红记录，这些特点使得它们在市场信心尚未完全恢复的时期，成为投资者的优选。

此外，牛市初期往往是经济复苏和企业盈利改善的时期。在这一阶段，那些能够持续分红且具有成长潜力的公司，其股价有可能因为市场重新评估其价值而上涨。

红利基金通过投资这些公司，不仅能够为投资者提供股息收入，还有机会从股价上涨中获得资本利得。

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风险提示：本材料由招商基金管理有限公司提供，不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间短，不能反映市场发展所有阶段。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资须谨慎。

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