国企改革+高股息，国企红利质量

央国企是国民经济的稳定器和压舱石，在逐步提升分红能力和意愿的同时，助力估值的长期修复。因此，国企+红利两个维度的叠加，力争实现“1=1>2”的效果。

红利策略+低波策略，防御之选

对于风险偏好和波动要求相对较低的投资者，可考虑采用“红利策略+低波策略”降低组合回撤及波动，增强防御属性。

近3年中证红利低波指数跑赢大盘

数据来源：wind，截取时间为2021.3.27-2024.3.26。指数过往业绩不代表其未来表现，基金有风险，投资须谨慎。

科技+高股息，攻守有道

高股息和TMT作为两大市场焦点，在投资策略上，配置高股息+TMT 即“哑铃”策略；主题投资来说，一季度在行业热点带动下，AI成为A股表现最为活跃的细分领域之一。

近期随着政策层面持续发力，市场对新质生产力的关注逐渐升温，以新质生产力为核心的产业方向也有望成为今年的重要主线。

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风险提示：本材料由招商基金管理有限公司提供，不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间短，不能反映市场发展所有阶段。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资须谨慎。

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