4月26日，光模块、AI算力等概念直线冲高，截至收盘，5G通信ETF（515050）重仓股光模块龙头中际旭创涨近13%，国产AI算力龙头工业富联涨停。5G通信ETF（515050）最终二级市场交易价格收涨4.69%，盘中成交额超一亿元；信息技术ETF（562560）最终二级市场交易价格涨超2%，持仓股指南针涨超11%。(基金二级市场交易价格涨跌幅不代表基金净值表现)

近日海内外多家算力龙头发布财报，整体超出预期

4月以来进入一季报密集发布期，光模块、AI算力相关概念股一季报表现亮眼，多家企业业绩超预期。5G通信ETF（515050）第二大权重股中际旭创于4月21日披露2023年年报及2024年一季报，受益于AI算力带动光模块需求提升，公司业绩延续高增态势。2023年，归母净利润为21.74亿元，同比增长77.58%；2024年一季度，公司归母净利润为10.09亿元，同比大增303.84%。第四大重仓股中兴通讯于4月26日发布一季报，公司通过深化“连接”+“算力”的业务布局，持续推动技术创新，一季度实现营业收入305.78亿元，同比增长4.93%；归母净利润27.41亿元，同比增长3.74%。

海外方面，更具指引作用的海外云厂商业绩发布，云厂商巨头谷歌、微软公布财报于4月26日公布财报，均超出市场预期。谷歌母公司Alphabet在4月26日公布一季报，第一财季实现营收805.4亿美元。微软第三财季实现营收619亿美元。受此带动，国内AI板块全面爆发，算力、AIGC等放量领涨。

政策赋能算力增长，光模块需求受益

4月25日，北京市经济和信息化局和北京市通信管理局联合发布《北京市算力基础设施建设实施方案(2024-2027年)》。其中提到，到2027年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控，整体性能达到国内领先水平，具备100%自主可控智中心建设能力，有效支撑对标国际领先水平的通用和行业垂类大模型的训练和推理。

值得注意的是，今年政府工作报告也提出，适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系。

当下时点，算力已成为大国科技角逐的主赛场，通过构建全国一体化算力网，可以整合和优化全国范围内的算力资源，从而降低算力使用成本和使用门槛，以便更好地满足各领域的算力需求，助力我国人工智能等新兴产业发展。

东方财富证券表示，2023年政策层面对算力产业链不断加码，也助推数字经济蓬勃发展，光模块作为算力环节中国产化程度高，技术储备前沿的核心产品，在算力持续升级及需求大幅增长等因素的驱动下，将迎来快速增长。

国产算力建设有望加速，光模块市场持续扩张

4月22日，中国移动启动2024年至2025年新型智算中心采购，据了解，本次项目采购总规模达到8054台。根据此前采购及投标报价金额此推算，移动此次智算中心AI服务器集采规模或超150亿元（覆盖2024/2025两年）。华金证券分析，智算中心建设提速，国产算力链景气提升。算力是系统工程，除芯片外还涉及光模块、交换机、服务器、连接器、PCB等各环节，目前我国具备较完备的算力产业体系，在各环节均有布局。

具体数据上，据中国信息通信研究院测算，2021年全球计算设备算力总规模达到615EFlops，增速达到44%，2030年全球算力规模达到56ZFlops，据此计算2022-2030年全球算力规模年均复合增速达约65%。

产业持续创新背景下，多家机构看好AI算力发展

上海证券表示，AIGC基建仍是高景气赛道，大模型持续迭代加大训练测算力需求，AI PC等端侧推理需求推动市场规模进一步扩大，短期扰动不改中长期确定性。运营商智算中心服务器大规模集采项目陆续落地，显示出运营商资本开支将向算力基础设施倾斜，加大了算力行业中长期发展的确定性。广发证券认为，伴随着数字经济和人工智能的两翼拉动，通信行业在数字经济时代将进一步完善信息和算力基建，保障数字基座合理建设和信息高可靠传输。

国都证券表示，随着AI应用场景的不断拓宽以及美国加大高端AI芯片出口限制，算力需求不断拉高。从英伟达三季报测算得出，明年中国市场对于英伟达高端AI芯片的需求有望超800亿元规模。随着国内技术持续突破，国产算力有望占据英伟达等高端AI芯片市场空缺。

5G通信ETF(515050)，光模块、光通信、AI算力、6G概念股权重占比超50%，并覆盖了服务器、PCB、消费电子、存储芯片、工业互联网等多个细分算力方向的龙头标的。场外联接(A类：008086；C类：008087)。

$华夏中证5G通信主题ETF联接A(OTCFUND|008086)$

$华夏中证5G通信主题ETF联接C(OTCFUND|008087)$

信息技术ETF（562560）在行业、个股层面均分布较为分散，覆盖了光学光电、消费电子、半导体等行业中的龙头公司，前十大重仓股合计占比28.98%。既能够全面布局信息技术行业，又能有效降低行业风险敞口和个体风险。

风险提示：

基金二级市场交易价格涨跌幅不代表基金净值表现，以上提及个股不作为推荐。

1.文章提及ETF及其联接基金均为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，本文提及ETF及其联接基金风险等级均为R4,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本ETF基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险；其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资干本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资须谨慎。数据仅供参考，不构成个股推荐。

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