上周市场开始调整。

之前市场是给出信号了的。

比较直观的是券商指数，在大部分宽基指数持续突破年线。牛市旗手券商依然在年线以下。说明市场很弱。

而上周的回调直接让券商指数逼近前期缺口。

我觉得牛市到来，券商肯定是领涨的，必然突破年线，否则就是诱多。

除了券商，另外一个大家关注的就是医疗指数。

大家都在说医疗低估，我反而认为医疗并不低估，出现了越跌越贵的情况，这一点在去年医疗FF之后就出现了。医疗企业的利润持续下滑。这一点在财务报表可以显示。

另外一点，中证医疗指数的市盈率越来越高。也就是指数跌的越多，他的市盈率反而增高了，这是因为利润下滑比指数下跌的幅度更大。

中证医疗这两年市盈率低点是在2022年10月的位置，最低22.99，现在反而增长到了29.96，比那时候高多了。

在大部分人的认知里面，只要价格便宜了就有价值，实际上价格低并不代表低估。

就跟买房一样，如果房价低，但是租售比更低，其实越跌反而越高估，尤其是没人租的房子，越跌反而越没有价值。

医疗现在的情况就是如此，他的盈利收益率代表租售比，市盈率增高，盈利收益率降低，意味着等同于房子的租售比也降低。显然医疗的性价比不是很高。

这一点在很多行业都会有所体现。盈利才是核心，为什么纳斯达克一直涨，很多哥们总喜欢拿高估说事，如果一家企业的毛利率达到80%，他很快就会把这个估值给消化。

但是如果一家企业天天亏钱，直到被ST，低估并无用。

这波回调之后我更看好恒生科技和中概。计划定投其中一个或者两个。止盈采用目标止盈策略。场内沪深300也开始负了，红利再跌3个点也开始负了，A股从来不缺加仓的机会，先来后到，一个一个来。

中国互联网企业一方面是里面的企业经过几年的捶打，目前已经开始由亏损转向盈利，比如腾讯。另外一方面，恒生科技和中概的市盈率是真的到底了。他的市盈率反而随着指数的上涨在下跌。这就是盈利的优势。

最后就是纳斯达克和纳指科技指数。

这俩指数的估值百分位偏高，纳斯达克估值百分位86%，是一个相对比较高的位置，而且目前的上涨主要是靠英伟达等芯片股撑着，这一波反弹已经比较高了。

美股的优势就是他有做空机制，一旦机构发现定价不合理，就会对其做空，所以下跌很丝滑，不会积累出极端泡沫。

目前A股宽基沪深300和中证红利我把他们看做是低息存款，每年分红大致和存款利率差不多。

几大指数同样估值水平，优先是纳斯达克和标普500，其次是恒生科技和中概，最后才是沪深300和中证红利。