明年不会像今年那么难了?
指汇盈
2021-12-03 21:09:37
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最近大家都在为了明年进行准备,比较关注明年各个行业的盈利增速情况,所以我也更新了一下咱们网格品种明后年对应的各项数据,以供给大家参考,直接看下图:(PS,部分已经卖完的网格品种不做统计,以及QDII基金WIND上没有盈利预测数据)

单纯从业绩增速看,今年是极度分化的一年,高低相当悬殊,譬如旅游,农业,一个受疫情影响,一个受周期影响,今年业绩负增长,譬如科创,电子等因为细分行业比较高景气度,今年的业绩涨幅就很高

我们重点看明年的净利润预测以及明年的FPE,这两项数据比较重要

从明年的净利润增速看,基本所有品种都能保持正的增速,最高的增速高达3191%,最低的只有0.56%,整体呈现几种情况:

今年低增速,明年高增速,典型代表:旅游,农业,消费

今年高增速,明年低增速,典型代表:中证500,医药龙头

今年高增速,明年仍能保持比较高的增速,典型代表科创板,科技50,电子

今年,明年,甚至后年的增速稳定且增速较高(20%-30%),典型代表,白酒,食品,军工

今年,明年,甚至后年的增速稳定但增速较低(10%或以下),典型代表,银行,基建

再看明年对应的FPE,可以看到基本都在35倍PE或者更低,这有什么变化呢?

近一两年估计大家都不太适应,去年因为疫情,整体放水叠加追求确定性,部分行业估值提升较多,21年的经济恢复叠加政策,各行业盈利数据悬殊,导致今年是旱得旱死,涝的涝死,不少朋友都吐槽估值体系完全乱了

但如今又快一年过去了,跌的多的,估值也杀下来了,涨的多的,盈利也能消化一部分估值,因此,明年各行业的估值大概率能逐渐回归合理化

看最右边的估值状态,这个不是直接从指数的估值百分位去判断是否高估,而是我根据增速以及行业情况进行判断,可以看到基本都处于合理或者低估的估值,当然,因为是涉及到网格策略的品种,所以估值都不会高的很离谱

那对于我们有什么参考作用呢?

增速不错,估值略贵,但行业属于较高景气度的,譬如科创板,军工,白酒(食品)

增速不错,估值又还合理的,譬如泛科技,泛消费基金,包括电子,科技,三大消费基金

增速不错,估值又还比较低估的,但行业景气度比较一般的,譬如通信,5G

增速差距悬殊,比较偏周期,但可能有较大预期差的,譬如旅游,农业

增速不高,短期经营偏困境,但从一两年看依然有机会的,譬如游戏,医药

增速不高,属于传统行业,一般情况下,不会大起大落适合小白练手的,譬如银行,券商,基建或者宽基

我也是综合上述的各个方面去给大家持续更新网格策略的,但具体如何选择,可能还得具体结合分析,部分品种我近期已经不断在更新了,大家可以回顾一下

对了,除了上面的网格品种,港股基金以及互联网基金网格,虽然没有从WIND上面找到盈利数据,但在9月份我已经延长了网格区间,现在网格工具里面就是延长后的,最近表现较差,也已经破网,但不会再延长了,因为配置的仓位已经足够

......


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