1、近期的焦点，依然是A股，看下昨晚中概的表现。——继续调整。

我们昨天一早在《美股反弹，中概股暴跌，提示一下A股风险》中，提示了一下昨日A股开盘后的风险，提醒大家昨日A股别买了，要买的话只买有基本面，即使下跌，买了能睡得着觉的。

从结果来看，只能说，数学不会骗人，市场的价格变化，拉长一点看，就是理性而合理的。

继续看昨晚的情况。

美股的“中国资产”方面，纳斯达克中国金龙指数，昨晚跌1.29%，国庆以来，累计上涨仅4%左右；富时中国3倍做多ETF，昨晚跌4.83%；代表中概九巨头的中国龙ETF，下跌1.45%。

而新加坡上市的富时中国A50期货，则在连续两日下跌17%之后，反弹2.87%，但自A股国庆节前收盘以来，期货从13900点已跌至13694点，抹去了所有涨幅。

同时，港股昨日继续下跌，同样自A股国庆节前收盘以来，主要股指全线下跌。

如此一来，A股昨日大跌，抹去节后首日的涨幅，也就“有理有据”了——境内外资产的价格，虽然时间上短暂有错位，但最终获得了新的平衡。

下步，大A就要“以我为主”了。

如果要讲中美相关性的话，依然是基于宏大叙事——9月19日美联储意外降息50bps后，9月24日，中国突然开始发布可能“积蓄已久”的政策大招，政策开始转向。

而随着中国资产的暴涨，美国则开始又收紧政策大门——鲍威尔在内的美联储官员，连续放鹰，而各项经济数据也适时出台，证明美国经济的软着陆，从而逐步“杀死”进一步加快大幅降息的预期，从最新的市场预期看，11月不是降息25bps还是50bps的问题了，目前不降息的可能性，都已经提升到了30%左右。

从外资的角度看，对国内政策的实际释放力度，又开始犹豫和质疑，前期被动型资金回补之后，Long Only资金一直是比较犹豫的，而从这两天的北上资金来看，确实有逢高买单走人的迹象。

这可能又会掣肘我们的政策空间，还是我们之前说的，11月美国大选在即，特朗普的获选概率再次反超，整体不确定性极大，在资产上，要用配置思维，寻找能够不惧波动、穿越不确定性的、有基本面支撑的板块和资产。

2、说回美股，股指的主要变化。——标普500历史又新高。

纳指100，涨0.80%；

标普500，涨0.71%，再创历史新高；

小盘股罗素2000，涨0.26%；

道琼斯指数，涨1.03%；

从板块来看，和前些日子反转，除了光伏油气下跌外，其他所有版块基本均上行。

3、七巨头表现又如何？——五五开。

费城半导体指数，涨超1%；

七巨头的TAMAMA指数，微涨0.3%；

个股方面，七巨头，四个下跌，三个上涨，其中特斯拉继续下跌后，近期年内收益重新转负。目前七巨头中，年初以来收益超过20%的，仅英伟达的168%，和亚马逊的22%。

4、美债表现如何？——再次上行。

2年期美债，上行5bps，目前为4.02%；

10年期美债，上行5.5bps，目前为4.07%。

上述所说，由于目前11月不降息的可能性，都已经提升到了30%左右，美债受到比较大的打击。

而昨天，桥水的达利欧，也表示不看好美国国债。

5、最后，说说汇率和商品。

油价，美油小跌0.45%，仍在73美元上方。

金价，COMEX黄金，跌到了2626美刀附近，从2700的高位，回调了接近3%，还是之前说的，黄金冲高后，阶段性回落的可能性是比较大的。

白银，COMEX12月白银期货，跟随金价下跌0.5%，目前为30.7美刀。

铜价，昨晚小跌，到了9670美元/吨的上方，从1万美刀的位置，下跌了3%。

人民币，美元指数再次上涨，目前已经到了102.9，可能很快就要重新超过103，离岸人民币再次跌回7.09附近。

就这些。

星球今日开始会提价，之前已经说过啦。

......

全球资产价格变动一览，包含昨晚变动、近5日变动、年初以来变动。

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