7月27日，美联储再次加息25个基点，现在普遍认为这次加息就是本轮美联储加息行为中的最后一次。

美联储的加息动作基本结束后，后面只是什么时候进入降息周期的事了。如果将来进入降息周期，港股预计会有着不错的表现的。其实，港股的表现受美联储政策的影响还是非常大。这时候投资者又该关注港股的机会了，而港股的机会主要是两类：一类是内地国有企业，另一类是恒生科技这样的科技股。

其中，内地国有企业在今年有望给投资者带来不错的投资收益的。因为这些国企经营稳健、估值低、分红率高等特征还是很吸引人的。对这一投资机会比较感兴趣的话，可以重点关注正在发行中的华夏中证香港内地国企ETF（简称：港股国企ETF，基金代码：513810），跟踪中证香港内地国有企业指数（指数代码：H11153），方便投资者把握港股“中特估”的历史性布局机遇。

以内地国有指数为例，这个是从中证香港100指数样本空间中产生，分别从内地民营企业概念证券以及内地国有企业概念证券中选出市值最大的40个证券组成指数样本，以反映香港证券市场中内地民营企业以及内地国有企业证券的整体表现。这个指数的主要成分股包括中移动、几个大银行、三桶油、华润置地、中国人寿等。这些巨头公司经营十分稳健，在可预期的未来，这些公司基本没有倒闭风险。

这些公司主要分布金融、能源、主要消费等行业，这些行业中的国企巨头们和中国经济的繁荣息息相关。可以说，只要经济还在持续增长，这些公司的营收极大概率也会跟着稳健上涨。

这些公司值得关注的另一个重要原因是它们的整体估值肉眼可见地便宜，极低的估值为未来的表现提供了坚实的基础。

此外，这些公司的高分红率的特征在当前的市场环境下对大资金还是很具吸引力的。港股中的央企普遍具备高分红属性，超过90%的港股央企3年平均分红率超过10%，而仅有近45%的港股非央企3年平均分红率超过10%。而且这些港股央国企的高分红率有望继续提升，这在全球不确定性提升的环境下还是很占优的。

所以，过去几年港股整体表现在比较弱，港股央企在当前的环境下进一步下跌的空间比较小。反倒是如果一旦美联储进入降息通道，港股弹性高的特点可能就体现出来了。这不，回看整个7月，港股反弹的力度不小，恒生指数累涨超6%，恒生科技指数累涨超16%，国企指数累涨超7%，随着各项不利因素的缓和，下半年的港股市场有望持续走强。

“中特估”以央国企为投资主线，相比整体市场，港股央国企具备低估值、低波动、高股息率、高现金流的特征，体现的是在“不确定性”环境下，确定性回报能力的稀缺性。作为港股“中特估”的代表性指数，中证香港内地国有企业指数在长短期收益上均优于恒生指数。截至2023年7月21日，近1年、近3年，近5年业绩相对于恒生指数超额收益分别为+7.80%、+17.11%、+11.33%。（数据来源：Wnd资讯；数据截止至：2023年7月21日）。

所以，当前市场环境下，投资者是可以多关注港股国企ETF（基金代码：513810）这样的投资标的，明天是发行的最后一天，这会是方便投资者把握港股“中特估”的好工具。

该基金的拟任基金经理是华龙，硕士学历，2016年7月加入华夏基金，历任数量投资部研究员、基金经理助理，现任华夏基金数量投资部副总裁，具备丰富的指数产品投研经验。

作为业内最早成立的量化投资团队，华夏基金数量投资部历经18年发展壮大，已具有业内领先的ETF产品开发和投资管理能力。截至2022年末，华夏基金旗下被动权益产品管理规模超过3400亿元，是境内首家权益ETF规模突破2000亿元的基金公司，并连续17年稳居第一。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。