昨天市场走出了V字型的形态，上午和下午的风格变化还是挺大的，上午主要是黄金和资源股、部分高息股及QDII基金表现活跃，下午券商、半导体和锂电、光伏等起来了，又是变幻的一天，截至收盘4517家公司上涨，777家下跌，深成指和创业板分别上涨1.9%和3%。

最近，各类资产都在下跌，只有美元在上涨，美元的强大效应吸引了全球的资金，导致其他类资产都下跌，不止A股，印度、亚太、欧洲和日韩的股市都在跌，黄金也在跌，目前市场在进行预期交易。

港股的5%以上的股息率，对比5%的美国无风险收益，也不香了，但我相信这种局面将会逆转，在川大登台后，市场对漂亮国的预期向好，油价下跌、通胀上涨，丑国经济基本面继续向好，但这里面很多预期其实很矛盾，现在是预期，等真正变为现实的时候，可能并不是一回事。

这里我觉得要特别强调一点，近期A股的高股息股、黄金和有色资源股等轮番有所表现，市场的节奏似乎又回到了去年，这些板块上涨是有道理的，在低利率环境下，持有这些硬资产是能够保住价值的。

以高股息企业为例，能够持续创造分红能力，并且有着稳定分红制度的企业是非常少的，这些企业通常能够创造强大的现金流，负债率低，业务稳定，估值还不高；我找了一下A股上市公司近4年的自由现金排行，主要集中在石油、电信、煤炭、电力（水电、核电）、家电、新能源、中字头央企、大消费等行业里的龙头企业，这些公司构成了最坚强的盾。

不少人讨论美股现在是否高估的问题，这个问题在过去十几年间一直存在，但是美股一直在上涨，根本原因在于企业的业绩增幅超过或者达到了股价的涨幅，所以给人的感觉始终是很贵但一直在涨，这是一种良性的循环，当前纳斯达克的市盈率为36倍PE，看起来很贵，分位数页比较高，但是美股的七巨头业绩增速并不慢。

近年来，美国七大科技巨头（通常指的是Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉）在AI领域大笔投入，主要包括硬件基础设施建设、自研芯片、软件开发、算法研究、应用场景拓展等方向。这些科技巨头的持续投入将推动AI技术的不断创新和突破，加速AI技术在各个领域的应用和普及。通过AI技术的应用，企业将能够提高生产效率、降低成本、提升产品质量和服务水平，从而增强市场竞争力。

所以长期看是没有问题的，所以建议对于标普500和纳斯达克100还是要配置一定仓位的，这是战略仓位，千万不要掉以轻心，认为美股已经高位，等回调再布局，要知道美股可能上去很长时间都不回头。

除了漂亮国以外，我觉得最值得关注的还是东南亚，人发式增长，经济也在高速增长，这时候股市一般都不会差，在国内的QDII基金里，我看好印度LOF和东南亚科技ETF。

近期东南亚科技的权重股轮番起飞，Grab和Sea都对业绩进行了正反馈，东南亚网约车和快递巨头Grab Holdings第三季度营收同比增长17%，达到7.16亿美元，超出分析师预期的6.97亿美元，Sea三季度营收43.28亿美元同比增长30.8%，净利润1.53亿美元，去年同期净亏损1.44亿美元。

东南亚科技ETF之前也跟大家介绍过，这只基金的权重股是来自南亚和东南亚国家大型科技公司的股票，东南亚国家如印尼、泰国和越南等，正经历着强劲的人口增长，并拥有庞大且迅速扩张的互联网用户群体。随着这两家公司利润的不断提升，进一步证明了这个充满活力的地区依然蕴藏着巨大的发展潜力。

很简单的一个观点：眼光不要只盯在A股这一亩三分地，而是要将视野扩展，不断寻找最具性价比的机会。