隔夜凌晨，美股市场涨跌不一。截至收盘，道琼斯指数连续第四个交易日下跌，跌幅约为0.28%，而纳斯达克综合指数和标普500指数则分别上涨1.04%和0.4%。一方面，地缘政治格局的紧张态势对于行情产生了一定影响，另一方面市场也同样关注上市公司的财报表现。

在财报季的高峰期，企业的业绩表现成为市场关注的焦点。沃尔玛第三财季业绩超预期，并上调全年业绩指引，这一积极消息为市场带来了一定的提振作用。同时，英伟达也将在周三发布其最新的季度数据，市场普遍期待该公司能对其Blackwell人工智能芯片的需求量给出积极展望。

这样看来，市场的整体趋势仍然受到经济基本面和企业盈利的支撑。根据FactSet数据，到目前为止，约93%的标准普尔500指数成份公司已经公布了季度业绩，其中四分之三的盈利超出预期，超过60%的公司的营收超预期。这一数据表明，尽管面临诸多挑战，但美国企业的整体盈利能力依然强劲。

经过了几年的持续上涨，目前美股的估值水平已经处于相对高位。德意志银行通过对比当前市场环境与历史上三个高点的相似之处，发现多类资产的估值已经处于高位。特别是标普500指数的周期调整市盈率（CAPE）在过去一个世纪中仅有两次超过当前水平。

尽管当前美股估值已经很高，但市场基本面坚实，宏观经济支撑有力，未来六个月内估值有可能会进一步提升。市场预计，随着美联储明年继续降息，商业周期指标持续改善，企业盈利增长的广泛化趋势将继续。明年标普500指数的每股收益将增长13%，2026年将再增长12%，这主要得益于美联储的降息政策以及商业周期指标的持续改善。新政府将在减税和放松管制方面采取更加“亲商”的政策，这将有助于提升企业的盈利能力。此外，随着包揽国会两院，出现“咆哮的20年代”情景的可能性增加，市场正在从这种经济政策中产生的积极氛围中受益。

从行业角度来看，随着市场环境的改变，科技和超大盘股的轮动可能会持续，而这些股票在指数中占比巨大，因此整体市场的大幅上涨将更加困难。不过，这并不意味着市场将停止上涨，而是会进入一个更加均衡的盈利格局，各个行业、规模和风格的表现将更加平衡。

为了全面布局美股市场并覆盖各个行业板块，道琼斯指数或许是一个明智的决策。其选取了具有代表性的30家大型蓝筹股作为样本，涵盖了包括工业，金融，医疗，科技等行业板块，确保了指数的广泛代表性和深度覆盖，使其能够较为全面地反映美股市场的整体趋势。

从近期行情上来看，道琼斯指数虽然依旧处于调整状态，但是已经出现了企稳止跌的迹象。昨天收出了一根上下影线均较长的假阳线，表明道指在下方仍具有较强的支撑作用。这样看来，在经过了11月初期选举事件所带来的利好冲击之后，道琼斯指数涨至新高之后有所调整，目前经过了连续4个交易日的调整之后，抛压充分释放，后续有望开启反弹行情。

总之，美股市场在多重因素交织下展现出复杂态势，但企业盈利强劲、宏观经济支撑及政策利好为市场提供动力。道琼斯指数作为全面反映市场趋势的标杆，其近期调整或预示反弹机遇。感兴趣的朋友们不妨看看$道琼斯ETF(SH513400)$

#11月中下旬A股将作何表现?#