互联网行业今年真的很惨，腾讯从高位到现在跌了36%，阿里从高位到现在跌了45%，中概互联ETF跌幅41%。

前几年火的一塌糊涂的互联网教育，基本已经跌没了，连新东方都在考虑转型。

互联网这笔交易，我进场的有点早。

7月份的时候腾讯估值跌到23倍左右，我进场抄底的逻辑就是互联网不贵了，想着买点底仓慢慢熬。

哪知道，紧接着就是滴滴被下架，再接着虎牙、斗鱼、腾讯音乐、美团都相继出事。

之后的情况大家都看到了，港美两市的互联网基本都在急跌、暴跌。

中概互联的仓位至今依然是亏损的，尽管一直以来是分批定投式的买入，但还是亏了。

从三季度报的情况来看，国内机构基本都在卖，而海外机构却在进场抄底，知名点的如芒格抄底阿里。

说实话，在A股投资，最难预判的就是政策。

可以说，如果没有后来一连串的利空消息压着，中概在跌30%左右的时候已经见底了（刚好我们开始买的时候）。

后面的16%的跌幅，真的是恐慌性情绪杀下来的。

当然，我对未来还是抱有很大的预期。

首先，互联网行业不会消失，不管是大数据、还是云计算，又或者是万物互联，这都离不开互联网。

互联网已经是生活不可或缺的一部分。

比方说微信，今天很多人离不开微信，微信不只是一个简单的社交软件，更是一个完整的社交生活平台。

双11的主角，京东、阿里、拼多多。

双11之后的产业配套，物流配送，以及对背后对实体经济的带动，这些都是没法用估值来衡量的。

当然，回到估值层面，头部的阿里和腾讯估值已经是20倍左右，芒格、段永平这些人已经进场了。

高瓴还买了滴滴（DIDI）。

怎么说呢，我觉得这些大佬的眼光是不会错的。

如果从市场的热度来看，今年已经爆炒过的新能源、周期，明年大概率不会接着炒。

A股向来是这样，一波流炒到顶，之后经历漫长的调整。参考去年炒爆过的矿泉水、金龙鱼和白酒饮料。

明年的市场除了低位的核心资产和港美的中概，其他已经没得选了。

几乎所有的赛道都已经完成了主升浪。

现在除了银行和金融类，你还能想到这两年没有爆炒过的行业么？

我最近也有一些闲置的资金买了点逆回购。

300万的逆回购，一个月的收益是4566.58元。

这是个什么概念？4566还不够买半台苹果手机。

理财利率这么低，房市又这么冷，资金能去哪？

我觉得市场资金最终要么会买基金，要么会直接进场买票，因为真的无处可去了。

所以，即便是接下来美联储要收债，美股有风险连带着A股一起跌，我觉得未来几年的市场依然会很好。

因为市场上的钱真的很多，没得选。

（来源：乔令同学的财富号 2021-11-12 22:52） [点击查看原文]