昨天晚上美股经历了惊魂一夜。

准确的说，是里面的中概股惊魂一夜。

管你是不是和在线教育相关，

反正都是毫无逻辑的一顿猛跌。

看似是错杀，其实是有逻辑的。

今天强少就简单给大家讲讲，中概股的逻辑。

以及还能不能投资。

1

真实情况

今年强少的美股，经历了一波回撤。

如果不算这两周的话，整体情况其实还好。

基本距离春节最高点，只差10%左右。

同时，A股因为吃到了这个新能源，也只差10%左右。

注意了，我说的是距离今年最高点，不是1月1号。

但是基金方面，要差一点。也就勉强跑赢沪深300，1-2个点。

今天主要讲讲中概股。

美股里面，7月份以来我一共是亏了-14W（RMB）。

挺惨的。好在6月比较争气，赚了+18W。

昨天有小伙伴在留言里说：

强少，你一直跟我们讲美股风险高，可是美股一直在涨。

没错，美股一直在涨，那中概股呢？

我不相信，大家如果去投美股的话，会只投苹果、谷歌、facebook这样的企业。

大部分还是会投和我们生活相关的：

阿里、腾讯、蔚来、B站、京东等等。

而这些企业，今年都很惨。

大家看看中概互联的走势就明白了。

没有最低，只有更低。

我想问问，在港美股里，今年有多少赚钱的？

所以，我提示风险是基于我的职业判断，

最终决策，还在你个人。

那中概股跌这么惨？仅仅是杀估值吗？

当然不是。

2

一套组合拳

要搞清楚还能不能涨，首先搞清楚为什么跌。

中概股一共跌了两波：

第一波也就是4月之前。主要是杀估值。

也就是因为流动性缩紧导致的。

此时，我们中概股和美股科技股，是一起被杀的。

走势相同。

第二波则是杀逻辑。

但4月后，就走出了相反的趋势。

那是因为宏观环境变了。

三方面影响：

1）互联网反垄断

从阿里被罚182亿开始，中概股开启了连续阴跌。

随后是腾讯被反垄断。

又继续大跌一波。

三个影响力，这个影响最大。并且会很持续一段时间。

我认为是至少1-2年时间。

这是一个行业整顿期，过去的美股也经历过。

企业的估值逻辑会变。

2）滴滴事件

这个，我不能讲太多。大家自行体会。

总之，回来未来会有更多优质企业，回港、回A上市。

3）教育股影响

这属于一个大型黑天鹅事件。

也就是说，并不是从业务逻辑能分析出来的变化。

这些方面，我点到为止。

3

未来会怎样

从行业角度来看，我持续看好。

并且从国家角度来讲，

信息技术产业和互联网产业也是要大力发展的。

之所以要反垄断，就是为了整个产业更好。

我们整体经济中，互联网和信息技术+先进制造、能源产业的占比越来越高。

这是国家产业升级发展的必然之路。

但是对于中概股的这个底，

我再次重申这个观点，会持续磨很长时间。

这个时间谁都无法预测，如果想进来，做好至少持有2-3年的时间准备。

4

案例分析

1）基本面没变

我以腾讯为例，来讲讲。

他的核心竞争力是什么？

是数据+用户。

他可以通过微信，分析出你所有的行为习惯。

然后去精准向你营销：游戏、金融、电商、视频等等

别的企业，辛辛苦苦得来用户，只能赚一道钱。

他却可以赚几十道。同样阿里也如此。

那么，如果说，腾讯的各个业务，不被分拆，不禁止相互导流的话。

对于企业本身，是没有动到基本面的。

也就是说，只会影响一些赚钱能力。

也就是说，不至于会太差。

2）需要时间消化

但是现在股价下跌。

不是逻辑杀，也不是估值杀。

而是业绩杀！

虽然现在看腾讯的PE(TTM)，只有23倍。

但是，判断他未来2年，可能没过去那么赚钱。

所以，等未来财报一出，可能PE又上到25-30倍。（净利润变低了）

所以，也不会太好。

千万不要盯着PE，去投资。

比如说，有人给你说：现在腾讯的PE已经23倍了，很低了，可以无脑买入了。

外行！！！

大家一定要认真看产业内发生的逻辑变化。

先看，有没有大的变革，其次再去看PE是否合理。

5

总结

好了，就说这么多。

中间那段比较隐晦，大家自行理解把。

总之对于中概股的态度：

1）长期非常看好。

2）今年内，我觉得不会有太大的起色。

3）这两年，是不错的布局机会。但可能会有好几年的煎熬。

毕竟，投资是要耐得住寂寞的。

如果你耐不住，那你就选择右侧交易吧！！！！