文/一禾郡主 徒步滚雪球【遵从客观理性和良知，做靠谱的投资博主】

中概互联的场外基金易方达中证海外50ETF联接人民币A，我们在6月底买入后短暂大涨，然后又开始跌。我们后续还会坚持持有，分批定投。

随着近期监管政策一轮一轮的下来，加仓清仓的擦肩而过，大家分歧比较大。今日简单回溯我们的买入逻辑。

此前，我们在2018年3月《最强科技股基金大pk：中概互联VS中国互联》，2019年5月《中概互联基金的白银时代，现在能买入吗？》，2019年12月《中概互联新高：投资要坚持做对的事》都讲过几篇该基金的分析文章。
文章都论证过，中概互联基金囊括了中国互联网、乃至世界范围内互联网行业的优质资产，包括腾讯、阿里、美团等公司。
“ right business, right people, right price”是我们考虑选好公司的法则。而一群具有上述特征的好公司构成的组合，是我们建仓某只指数基金的前提。
就市场担心的监管，互联网加强监管是应有之意，况且作为新基建的一部分，监管也不会把这个行业掐死。
即便因为胡闹，被班主任揍了一顿，那也无法改变中概互联是班上最优秀尖子生的事实，拥有用户就拥有无限可能。

考虑到经过小半年近30%的回调，市场基本充分消化了监管对阿里、美团的惩戒负面情绪，可以开始建仓。
从增长和估值方面考虑，阿里腾讯都处于20多倍PE的估值（其业绩增速都在30-40%以上），即便业绩增速下滑到20%以下，目前的估值也不算贵。
况且，放眼未来，新一代物联网、云计算、大数据、5G等入场券，这些公司大概率是近水楼台先得月。
未来，监管政策可能持续出台，行业会持续规范，以前靠野蛮生长赚钱的机会会更少，给这些互联网公司躺平的机会也更少。
投资中忌急躁，忌刻舟求剑。公司难道不会求变？等着挨揍？

政策另外的深层目的，是否有引导这些公司往真研发真科技转型？我窃以为是有的。
百度送外卖，谷歌在干啥？阿里搞直播，亚马逊在干啥？看看新闻就知道国内互联网公司都是躺着赚钱，吃流量财富，海外巨头真研发真创新。
我想这不是我们想看到的，也不是上层想看到的。好在，还有时间改，还不晚。
从投资安全角度考虑，我们从两个方面进行了风控：“仓位、定投策略”。
仓位上，目前只占到总仓位的15%，追加方面，我们采取的双周定投的策略。
目前看，也没影响到“滚雪球成长计划”新高。