早盘看到大A又开始泄力，尤其创业板已经率先转绿，本来还在担心后面是不是要跌了？

哎，下午gjd马上开始冲锋，看来这次做多信号还是十分坚定，定心丸一颗。

盘面上，白酒、地产、钢铁板块涨幅居前。早盘白酒带动泛消费领涨，下午看来马上要突破10%，回忆上一次有这个涨幅好像还是在前年，情绪爆发的是猝不及防。但总体白酒也算是在坑里蹲的够久了，这次政策牛开启，在流动性与消费力上都有双重刺激。

首先资金面上，白酒作为顺周期的权重板块，能够率先受益于流动性的释放，同时作为机构重仓板块，肯定也是优先自救回血的一员。同时随着外资回流进行中，白酒作为最受外资青睐的板块，也还有发力机会。

基本面上，有了实体经济的流动性支持，以及降存量房贷利率对居民负债端的减负，使得中长期消费潜力有望得到持续释放，加上近期上海市率先准备发放新一轮5个亿的消费券，在情绪反转之下，白酒肯定是跌的越多、弹得越高。

估值上，当前白酒板块的整体仍估值处于历史低位，截至2024年9月26日，中证白酒指数的市盈率（PE）为18倍，后续修复空间及弹性还是比较大的。

从细分来看，高端和次高端是本次反弹的重点。今年白酒行业主要受影响的是分别是政务和礼赠消费，就属于高端和次高端范畴。在当前去库存周期内，次高端酒的报表端数据已经逐步出清，高端酒企更是主动控速，将动销端与报表端敞口逐渐收窄，从而支持拐点的弹性释放。

展望后市，中秋国庆双节的旺季平淡已在预期之内，但整体回款节奏不错，库存也逐渐回到良性，短期内可以继续关注结构性机会。

整体白酒板块随着预期的风险释放+抛压减弱+分红预期提升，确实是迎来了阶段性反弹，但反弹是否为反转，欢迎大家一起评论区交流！

$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$$鹏华酒C(OTCFUND|012043)$$鹏华酒A(OTCFUND|160632)$$汇添富消费行业混合(OTCFUND|000083)$$汇添富中证主要消费ETF联接A(OTCFUND|000248)$$建信消费升级混合(OTCFUND|000056)$