近期市场波动显著，权益市场行情出现调整，债市似有回暖，站在当前节点市场对未来经济改善的预期较难证伪，风险偏好改善或也具备一定的持续性，债券市场短期资本利得空间有限。

但是货币政策以稳增长为核心目标，仍处于降息周期中，市场预期和机构行为导致的流动性影响只会使得利率债阶段性超调，可能不会使利率中枢抬升。中期来看，调整仍是配置机会。

打造全期限利率债指数产品谱系

作为指数领域“先行者”，博时基金布局全链条债券指数产品，为投资者提供多样化的债券投资工具，目前已经成立了国债、国开债、可转债、政金债等类型产品线。国债和政金债作为优质债券资产受到投资者青睐，带有0-3年国开行、5-10农发行、7-10政金债等不同久期策略的利率债指数产品水灵灵地火出圈。

把握国债和政金债投资机会，博时基金旗下拥有短久期、中久期、长久期以及超长久期利率策略产品谱系，可以满足不同客户不同期限资产配置需求。

短久期利率策略

博时基金旗下拥有0-3年期：

博时中债0-3年国开行ETF（159650）及其联接基金（A：012692；C：012693）

$博时中债0-3年国开行债券ETF联接C(OTCFUND|012693)$

该产品紧密跟踪中债-0-3 年国开行债券指数收益率。国开ETF，定位为短期现金管理工具，自2022年10月28日上市以来持续受到投资者的关注与青睐。近年来，国开ETF规模增长迅速，基金二季报数据显示，截至2024年6月30日，该基金规模达59.5亿元。

1-3年期：

博时中债1-3国开行（A：007147；C：007148）；博时中债1-3政金债指数（A：006633；C：006634）$博时中债1-3年国开行C(OTCFUND|007148)$

基金二季报数据显示，截至2024年6月30日，博时中债1-3国开行A近1年、近3年、近5年业绩回报达3.28%、9.96%、16.19%，同期业绩比较基准收益率为2.99%、9.28%、16.40%；博时中债1-3政金债指数A近1年、近3年、近5年业绩回报达3.70%、10.10%、16.32%，同期业绩比较基准收益率为2.91%、8.98%、16.01%，两只产品短中长期均跑出了不错的超额收益，目前两只产品基金规模分别为118.16亿元和24.73亿元。

中久期利率策略

博时基金旗下拥有3-5年期：

博时中债3-5国开行（A：007485；C：007486）；博时中债3-5政金债指数（A：007962；C：007963）$博时中债3-5政金融债指数C(OTCFUND|007963)$

基金二季报显示，截至2024年6月30日，博时中债3-5国开行A近1年、近3年业绩回报达4.45%、13.29%，同期业绩比较基准收益率为4.21%、12.68%；博时中债3-5政金债指数A近1年、近3年业绩回报达4.81%、12.84%，同期业绩比较基准收益率为4.22%、12.74%，均跑出了超额收益。目前两只产品基金规模分别为67.92亿元和41.58亿元。

长久期利率策略

博时基金旗下拥有5-10年期：

博时中债5-10农发行（A：006848；C：006849）$博时中债5-10农发行C(OTCFUND|006849)$

基金二季报显示，截至2024年6月30日，博时中债5-10农发行A近1年、近3年、近5年业绩回报达7.50%、18.41%、27.71%，同期业绩比较基准收益率为6.15%、17.24%、28.11%；同类业绩排名中，博时中债5-10农发行A近1年、近3年、近5年分别位于同类第3（3/120）、第5（5/85）、第4（4/20），业绩表现亮眼！

7-10年期：

博时中债7-10政金债指数（A：017837；C：017838）

$博时中债7-10政金债指数C(OTCFUND|017838)$

近年来，市场处于利率下行趋势，部分长债基金因长期限债券价格上涨，从而获得较好的资本利得，同时加上票息收入实现了较为可观的回报。基金二季报显示，博时中债7-10政金债指数A近1年、成立以来业绩回报达7.64%、9.80%，大幅跑赢同期业绩比较基准3.82%、5.31%的收益率。

超长久期利率策略

博时基金旗下拥有30年国债ETF：

博时上证30年期国债ETF（511130）

该产品紧密追踪沪30年国债指数（950175），具有进攻性强、工具性佳、投资价值优、流动性好的特点，是超长债市场上较为稀缺的品种，目前仅有个别存量产品。

近年来，30年期国债一级市场发行规模稳步增长，二级市场活跃度显著提升。2023年4月，中国金融期货交易所推出30年期国债期货，国内利率衍生品体系进一步完善，也使30年国债接受度提升。据Wind数据显示，截至2024年8月28日，存量国债中30年国债的占比为16.91%，超长期国债构成了国债市场的重要组成部分。

 展望后市

在当前资本利得空间有限的情况下，未来一段时间票息策略或更优。可以调整组合配置的债基期限，考虑优先配置中短端信用类资产，以力争获取相对确定的票息收益；适度进行长债超跌反弹博弈；适当规避中长期限信用债及其他弱流动性资产。

持续创新设立跨市场可转债类ETF基金

可转债兼具了债券、股票和期权的特性，为投资者带来更多的机会和选择。近年来越来越受到市场投资者的关注。

博时基金于2020年率先发行博时中证可转债及可交换债ETF（511380），是彼时市场创新设立的跨市场可转债类ETF基金。近年来，博时中证可转债及可交换债ETF因其费用低、跟踪紧密、持仓透明、流动性好、分散投资等优势，持续获得投资者青睐，规模、基金份额总额双双快速增长。基金二季报数据显示，截至6月30日，该基金规模为120.18亿元，是同期市场上为数不多的规模超百亿的债券型ETF之一。

基金二季报显示，博时可转债ETF自成立以来，取得了9.94%的收益率，显著高于同期业绩比较基准的8.11%和同期沪深300的-21.43%。

展望后市，博时可转债ETF基金经理高晖表示：

短期来看，国庆长假积累的巨大动量有望在节后交易日释放，A股市场短期有所超买，快速上升的行情可能在10月结束转为震荡。超跌板块反弹空间可能更为显著。

转债方面，9月下旬年金等机构在上涨过程中逐步减仓，国庆长假港股及富时A50逼空行情有望扭转这一预期，节后机构资金重新回补有望带来转债市场估值拉升。

结构上考虑哑铃型配置，一方面低价+双低在估值修复行情中有望表现强势，另一方面偏股型低溢价标的有望跟随正股上行获取弹性。流动性入场后，重视有主题催化的小盘转债，如低空经济、数据要素、智能驾驶等。

标的选择方面，可转债ETF作为规模较大、流动性较好的跟踪转债指数的场内外交易渠道兼备的转债投资工具。

打造一流投研团队，用实力回馈投资者

作为业内知名的固收大厂，博时基金拥有业内最早组建的指数量化团队之一，团队通过紧密合作，形成了“投研四互”的独特模式，打造出一个运转高效、衔接顺畅、各负其责、人尽其才的投研平台，为固收产品业绩提供了坚实支撑。

根据天相投顾基金评价中心发布的数据，2024年上半年，博时基金在管基金产品利润合计为98.87亿元，在价值创造上保持行业领先。

展望未来，博时基金将继续秉承“做投资价值发现者”的核心理念，依托强大的固收团队和出色的投资策略，为投资者创造更多的价值。博时基金固收团队将以更加饱满的热情和更加专业的态度，助力投资者实现财富增值的梦想。

业绩排名为银河证券分类：3.7.1 债券基金-指数债券型基金-利率债指数债券型基金(A类)，基金分类标准是《中国银河证券基金分类体系（2017版）》，时间截至2024.6.30；

数据来源：Wind，截至2024.8.27；跟踪沪30年国债指数（950175）的ETF产品一共仅有两只，分别为：30年国债ETF（511090）、30年国债指数ETF（511130）；

数据来源：wind，统计区间：2020.3.6-2024.6.30。

博时中债0-3年国开行ETF及其联接基金、博时中债1-3国开行、博时中债1-3政金债指数、博时中债3-5国开行、博时中债3-5政金债指数、博时中债5-10农发行、博时中债7-10政金债指数、博时上证30年期国债ETF风险等级为中低，博时中证可转债及可交换债ETF风险等级为中（此评级为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

附:文中所涉及基金过去5 年业绩展示、基金规模，数据来源基金定期报告，截至2024.06.30，基金过往业绩不代表未来收益，市场有风险，投资需谨慎。

1，博时国开ETF成立于2022年8月26日，历任基金经理（任职日期）为:万志文（2022.08.26-2024.06.07）、吕瑞君(2022.09.09至今)；2022年-2023年的年度历史业绩分别为0.32%、2.73%，业绩比较基准为0.50%、3.27%；

2，博时中债1-3国开行A成立于2019年4月22日，历任基金经理（任职日期）为:张鹿（2019.04.22-2020.10.26）、

万志文（2020.10.26至今）;2019年-2023年的年度历史业绩分别为2.71%、1.98%、3.65%、2.70%、2.90%，业绩比较基准为2.80%、2.73%、3.47%、2.60%、2.75%；

3,博时中债1-3政金债指数A成立于2018年12月10日，历任基金经理（任职日期）为:张鹿(2018.12.10-2021.08.17）、万志文（2021.08.17-2024.03.12）、吕瑞君（2022.06.20-2024.03.12）、倪玉娟（2024.03.12至今）；2018年-2023年的年度历史业绩分别为0.23%、3.41%、1.93%、3.55%、2.61%、2.54%，业绩比较基准为0.35%、3.75%、2.66%、3.40%、2.54%、2.68%；

4，博时中债3-5年国开行债券指数A成立于2019年7月19日，历任基金经理（任职日期）为:张鹿（2019.07.19-2020.10.26）、过钧（2019.07.19-2020.10.26）、倪玉娟（2021.11.30-2023.09.12）、万志文（2020.10.26至今）；2019年-2023年的年度历史业绩分别为1.95%、2.32%、4.79%、3.05%、3.70%，业绩比较基准为2.19%、3.05%、4.69%、2.93%、3.60%；

5，博时中债3-5政金债A成立于2019 年 12 月 19 日，历任基金经理（任职日期）为:张鹿（2019.12.19-2021.08.17）、万志文（2021.08.17-2023.10.26）、倪玉娟（2022.09.09-2023.10.26）、吕瑞君（2022.09.09-2024.03.12）、魏桢（2024.03.12-至今）；2020年-2023年度历史业绩分别为2.48%、4.68%、2.33%、3.67%，业绩比较基准为3.07%、4.69%、2.95%、3.61% ；

6，博时中债5-10农发行A成立于2019年3月20日，历任基金经理（任职日期）为:张鹿（2019.03.20-2021.08.17）、万志文（2021.08.17-2024.03.12）、魏桢（2024.03.12-至今）；2019年-2023年的年度历史业绩分别为4.80%、2.69%、6.00%、3.40%、4.66%；业绩比较基准为4.75%、3.82%、 6.16%、3.45%、4.78%；

7，博时中债7-10政金债指数A成立于2023年3月15日，基金经理（任职日期）为:万志文（2023.03.15-至今），2023业绩为4.34%；业绩比较基准为2.44%；

8，博时可转债ETF成立于2020年3月6日，基金经理（任职日期）为:邓欣雨（2020.03.06-2023.10.20），高晖（2023.10.20至今）、过钧（2023.09.15至今）；2020年-2023年度历史业绩分别为3.66%、17.63%、-10.11%、-0.02%；业绩比较基准为：0.82%、17.97%、-9.55%、0.13%。

数据来源：本文数据如无特殊说明，均来自基金相关法律文件、公告，上海证券交易所，Wind等。