竣工稳定

地惨11月的各项数据也陆续出来了，首先是竣工面积这块，11月同比增长15.4%，今年累计增长16.2%，竣工不算高，但也比较平稳。

当前地惨行业有不少企业的资金链都比较紧张，其中一个原因就是银行会把钱压着让企业完成竣工后才放钱，所以竣工对于当下的房企来讲是一个比较重要的指标，而这个指标保持稳定的话，对于后续的资金回笼会有比较好的帮助。

然后再看销售这块，今年整体的销售额为16.17万亿，同比增长8.5%，这么看来实际上今年可能还会比上年要高，当然明年的压力有可能加大，因为今年下半年开始销售这块就逐渐困难了。

总体而言如果我们看整个地惨行业的话似乎还比较稳定，但里面的公司已经出现了显著的分化，腰部公司继续陆续出现各种大雷小雷，而央企龙头则还在安稳地发债。

消费回落

除了地惨这边，赛道这边今天消费和医药也突然拉胯了，消费这边最新的社零数据出来，11月的社零销售同比增长3.9%，预期4.7%，前置4.9%。

在核心的支柱行业拉胯的情况下，想要消费起来大概率还是非常困难的，另一边消费品龙头的各种提价也可能会对最终的销量产生影响，毕竟在困难时期品牌的效力可能会被有所削弱。

实际上我们回顾今年整体的社零增速情况，其实一直都不那么理想，当前哪怕是零售业务一直表现最强的电商行业，增速也显著下滑，所以更别说传统行业了。

反过来讲，其实相比起传统的消费龙头，当下一些电商龙头已经逐步值得大家去多看一下，尤其是一些基本面相对比较扎实的企业，比如京东。

未来电商必然还会继续发展，竞争方面也可能会在几个巨头里面逐步加剧，不过整体的盘子大概率会是不断变大。

关于消费板块，长期来看必然是依然值得关注的，但站在当下的视角，大家需要考虑清楚市场上的消费龙头企业他们接下来的提价能带来多少业绩，并且这些业绩是否能够跟匹配。

除了消费，医药今天也跪了，主要是隔壁又开始搞制裁。不过相比起这个突发因素，部分医药股的估值持续高估才是真正问题。

这是10月份时候的一个判断，目前依然保持，我们只要采取终局思维的方式，其实对于一些显而易见的泡沫是比较容易判断出来的。

另外，年中的时候整个市场也在医药行业这个赛道上非常拥挤，尤其是医疗服务和CXO板块，医药板块因为集采的问题已经被杀一波，代表就是恒瑞，然后这些钱就去医疗服务和CXO板块上冲锋了。

于是后来这些拥挤的地方也死伤惨重。

当下市场最拥挤的地方则变成了新能源，在当前节点上大家还是要多注意吧。

涨麻了

电力运营继续涨麻了，这增长的速度有点快得离谱，所以这里还是多给大家聊一些负面逻辑吧。

首先是未来的装机业务上，对于某些集团而言可能由于旗下有好几家分公司，因此上市的子公司未必能完全享受到全部的优质装机业务，当然这一块风险最低的大概是华润电力。

其次是火电在当下的煤炭长协价下利润空间或许还是比较差，当然现金流方面应该是没问题的，但是对利润的修复或许帮助不大，未来重点还是要看新能源电力运营。

不同地区的电力运营可能还是会有比较大的区别，所以装机数的多寡未必能完全反映未来的真实盈利，但这一块比较难预测评估，只能见一步走一步。

补贴会取消，而补贴取消对毛利的影响也同样不太好评估。

总体而言，新能源电力运营依旧是比较值得大家关注，但里面的一些风险还需要持续甄别吧，如果要配置的话最好轻仓分散分批建仓，抓具备火电属性的央企，这样各方面大概都会稳一些