强化仓位控制 基金精选个股应对市场震荡
小瀚518
2016-03-04 17:20:09
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  一致悲观预期反而在近期带来了较强的反弹行情 ,这体现了当前A股市场资金博弈的特点,但部分基金经理认为,接下来还需要进一步强化仓位控制和个股选择。


  大摩华鑫基金公司人士昨日认为,全球主要风险资产经历了年初以来近两个月的大幅下跌后,自身存在超跌反弹修复的动力。近期外围市场出现转暖迹象,而A股在仅仅两个月的时间里市值蒸发约三成,特别是2月份最后几个交易日市场大幅下跌,超跌后出现修复性反弹符合预期。同时,市场持续下跌后,先前存在高估的行业板块泡沫得到有效清除,一些优质标的的投资价值愈发凸显。


  值得一提的是,近期房地产市场的变化成为焦点,一些地方的房地产去库存政策正积极落地,映射到资本市场,出现的是房地产、建筑装饰和钢铁等相关板块走高。


  在操作层面,受访的基金公司人士均认为将保持谨慎态度,合理控制仓位,自下而上重点寻找财务健康以及前期超跌、短期有催化剂的品种。“公募基金可以拿着股票长期熬着,但是私募如果没有确定性机会,遭遇一次大跌就可能清盘。”部分私募基金经理对此解释,私募基金的操作与公募基金不同,私募基金承受更大的客户压力,因此对市场也格外谨慎。波段操作成为许多私募基金经理目前行情之下的主要应对之策。


  景顺长城基金公司投资总监余广认为,今年应该加大风险控制力度,原因在于2016年不确定性因素较多,对市场产生的影响难以预估。如果再考虑到过去一年和今年初投资者经历A股的大幅波动,市场情绪变得格外敏感和谨慎,稍有利空,反应会比较强烈,重塑市场信心还需要时间。


  余广认为,短期内投资更注重选择估值合理的绩优股,以防守为主,增加仓位调整的灵活性。长期而言,则是坚持自下而上精选个股的操作思路,买入并持有具有核心竞争力、管理优秀、成长性较好以及估值合理的个股,以获取长期回报。在余广看来,由于仓位调整幅度有限,最重要的风险控制还是来自于个股选择和行业配置。

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