看到有些组合，选择一些蓝筹公司长期持有，还有的组合选好后当成诺亚方舟、荒岛组合，准备十年不变，运行了几年的收益也非常好。

　　有的投资者问，怎么样选出未来的龙头公司，如果只看贵州茅台，那是后视镜，买了中石油怎么办。结果心里没底，上涨了还好些，下跌了心里怀疑公司可能未来不是龙头了，结果是拿不住。其实，如果只看中石油，也是后视镜。怎么样回溯之前的哪些公司是龙头公司，最好的方法是从指数中的成分公司寻找。

　　历史上的蓝筹公司都是当时对经济起重要作用的公司，是当时绕不开的公司。宽基指数多数是以市值排序编制的，市值越大，越对经济起重要作用，越是蓝筹公司，基本上是行业龙头公司。

　　单只公司都是不确定的，做成组合的成分公司越多，越是确定性的。即使两只公司的组合，比如，1996年的万人迷的四川长虹和深发展，到了现在，即使完全不算四川长虹，成为平安银行的深发展也带来了数倍的收益。2007年的万人迷的招商银行和万科，到了现在，全部超越了上证指数6124点的高点。上述例子中的贵州茅台和中石油，做成组合即使完全忽略中石油，组合也是数倍收益。

　　沪深市场最早的ETF是上证50ETF（510050），从2004年底成立以来，截至2021年11月18日，是5.02倍。如果分别在2004年底、2005年底、2006年底、2007年底、2008年底、2009年底和2010年底，持有当时指数成分公司前三名，收益会如何呢？

　　上证50ETF在2004年底的前三名的成分公司是中国联通、天津港和伊利股份，这些都是当时的赫赫有名的公司。截至2021年11月18日，分别是2倍、1.7倍、60.6倍，平均收益是21.4倍，远超上证50ETF的5.02倍。

　　有了伊利股份的拉升，收益增长太多。换成2005年底的看看。前三名的成分公司是中国联通、长江电力、宝钢股份，收益分别是2.2倍、7.4倍和3倍，平均收益是4.2倍，上证50ETF是5.2倍。

　　长江电力又窜出来了。还是换成2006年底的看看。前三名的成分公司是招商银行、民生银行、宝钢股份，收益分别是6.8倍、1.6倍和1.3倍，平均收益是3.2倍，上证50ETF是2.3倍。

　　好像后面几年都少不了招商银行，再换成2007年底的看看。前三名的成分公司是招商银行、浦发银行、民生银行，收益分别是2.8倍、1.1倍和0.9倍，平均收益是1.6倍，上证50ETF是1倍。

　　这完全是靠招商银行拉升起来的组合，其余的都没上涨，再换成2008年底的看看。前三名的成分公司是招商银行、中国平安、中国神华，收益分别是9倍、4.7倍和2.2倍，平均收益是5.3倍，上证50ETF是2.8倍。

　　连中国平安也来助力了，不可能每期都那么好，再换成2009年底的看看。前三名的成分公司是招商银行的、交通银行、中国平安，收益分别是4.6倍、1倍和2.2倍，平均收益是2.6倍，上证50ETF是1.5倍。

　　几乎每次统计，指数成分公司的前三名的平均收益超级棒，最后换成2010年底的看看。前三名的成分公司是中国平安、招商银行、交通银行，收益分别是2.2倍、6.1倍和1.6倍，平均收益是3.3倍，上证50ETF是1.9倍。

　　统计了七个阶段的收益，指数成分公司的前三名的组合，相对指数基金，是六胜一负的成绩。上证指数的蓝筹公司变化慢，深证指数的蓝筹公司变化快，效果略差。这只是说明持有公司组合，等待时间的玫瑰的绽放，经常是不操作比操作好。

　　做投资只有心里有底，才能够拿得住。列举的数据不在于超越指数，而在于心里有底，按规则做，长期持有，拿得住，经常无为而治是胜于焦虑操作的。

　　投资就要做好大量的复盘，做好时间跨度足够大的复盘，而且这只能保证有比较大的概率。然而，这样做可以提升投资的认知和能力，知道哪些是把握不了的，哪些是和能力相匹配的，就算碰到了最糟糕的情况，会是什么样的，想清楚了，同时也想清楚了怎么样的应对，才是一个完整有效的投资策略。我的《手把手教你做指数投资　指数基金+公司组合》书中，总结了大量的数据，总结了指数、策略因子指数和公司组合的历史收益率，以及如何用策略因子争取超额收益的方法。还有最重要的长期投资的心理建设，如何克服恐惧拿不住，有了心理上的认知从而能够拿住组合，是比什么都重要的。