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供需尚未发生实质变化，但主港持续累库压制业内心态。当前乙二醇供需尚未出现实质变化，截至本

周一华东主港库存上涨至 85 万吨，而本周将有 22.9 万吨的船货抵港，当前下游需求正在恢复，但恢复速度

仍较慢，目前张家港的发货速度在 5300 吨/日，仍远低于前期 8000 吨/日的正常发货水平。因此，我们预计

3 月港口仍将继续累库，不排除二季度主港库存再度上探前高的可能。同时，我们对中期下游织造需求仍较

为悲观，纺织服装行业具有一定的季节性消费特征，部分面料如果过了季节，则失去了效用，因此此次公

共卫生事件会使得部分中小织造企业面临现金流危机，后续不排除终端开启一轮洗牌动作。综上，主港持

续累库中，短期乙二醇难有大幅反弹，4250-4550 区间震荡为主，宜高抛低吸，后期关注煤制乙二醇装置检

修动态。