方世平—9月14日分析

昨日国际现货黄金收涨报1322.70美元/盎司，白银收报17.75美元/盎司，天通银收报3733。

美国8月PPI年率及核心PPI年率均不及预期。其中美国8月PPI年率2.4%，不及预期值2.5%，前值为1.9%。而美国8月核心PPI年率2%，同样不及预期值2.1%，前值为1.8%。

得益于汽油价格的推动，8月美国PPI月率录得增长，尽管幅度不大，仍是4月以来的最大涨幅。报告显示尽管物价小幅上涨，就业保持稳定，失业率也维持在低位，但通胀依然疲软。PPI数据通常会暗示CPI的走向，因为企业会将一些成本转嫁给消费者。美联储正在密切关注通货膨胀，但目前低通胀给加息带来了阻碍。

今日欧洲时段将公布瑞士央行。目前，彭博调查预期中值显示，瑞士央行今日将维持利率政策不变，市场主要关注瑞士央行的政策声明，若其政策声明措辞偏鸽，料将提振美元兑瑞郎；反之，则将打压美元兑瑞郎。若瑞士央行意外加息，料将引发美元兑瑞郎短线跳水；目前而言，瑞士央行扩大宽松的可能性极小。

瑞士央行今日的利率决议公布后，还将公布中期通胀预测，预计瑞士央行会将重点放在瑞士经济增长受限，通胀低迷和贸易疲软上，而这些都将有助于打压瑞郎。

长期以来，瑞士央行都称瑞郎被过分高估。2015年1月15日，瑞士央行宣布取消长达3年之久的欧元兑瑞郎1.2000汇率下限，这让欧元兑瑞郎秒跌400点。

2011年9月以来，瑞士央行一直都将欧元兑瑞郎的汇率维持在1.2000上方，以避免瑞士法郎过强。而瑞士央行取消汇率下限此举一出，导致市场上很多交易员在此价位上进行无风险套利交易的模型崩溃，触发多单止损，而且这一动作也暗示欧洲央行正准备推出量化宽松项目，更是让欧元一跌再跌。不过在此之后，欧元对瑞郎逐渐找回反弹动力。不过，这对瑞士央行来说，显然还远远不够。

本月早些时候，瑞士央行行长乔丹称，欧元的上涨有助于缓解瑞郎被高估的现象——这也就是说，瑞郎被高估的现象尚未完全解决，他们非常期待欧元能进一步上涨。此外，瑞士央行行长乔丹表示，关于地缘风险也潜在地助长了瑞郎，因为瑞郎也是传统意义上的避险货币。

稍早米克?穆尔瓦尼（Mick Mulvaney）对福克斯商业电视台表示，修改后的税改细节将会提前在9月25日发布，此言论一出美元飙升，最高触及9月5日以来最高水平92.53，非美纷纷跳水。

今日聚焦转向美国CPI数据以及英国央行利率决议。

投资者等待今日发布的美国消费者物价通胀数据，数据应该会为美国升息步伐提供进一步线索。之前发布的一批通胀数据疲弱，削弱了对美联储12月升息的预期。市场认为，在下周将举行的美联储议息会议前，通胀水平能否回升，是美联储考虑是否于年底加息的重要因素。

由于近期美国CPI数据低迷，引发美联储担忧，成为美联储年内再度加息的拦路虎；因此本月公布的美国通胀数据可能对汇市产生较大影响。目前市场调查预期中值显示，8月CPI年率增幅将上升至1.8%，月率增幅将上升至0.2%；若实际数据符合预期，可能提振美元，打压非美货币；若实际数据好于预期，将提振市场对美联储年内再度加息的预期，提振美元，打压非美货币；若实际数据差于预期，将令美联储年内加息的几率更加渺茫，打压美指，提振非美货币。

长久以来，美联储决策层一直认为，只要美国就业市场表现持续走强，美国通胀水平终究会迎来显著复苏的一天。但随着美国失业率持续处于近16年低位，美国通胀水平依然表现得像一介病夫，核心通胀年率2%的guan方目标显得高不可攀。决策层因此对自己的理论体系产生了动摇的念头。

从技术日K线图上来看，美元指数收小阳，站上92；上方压力30日均线以及60日均线，下方支撑10日均线以及92。美元指数支撑91.90，91.40，阻力92.72，93.04。

欧元/美元 支撑 1.1840，1.1793，阻力1.1964，1.2041

EURUSD：欧元/美元昨日纽约盘跳水，最低下跌至1.1871，收报1.1886。欧元兑美元技术图出现了三重利空分化，体现了至少在短期内涨势的放缓，趋势支撑位于1.1750，恰好也为交投通道下限。

从技术日线图上来看，欧元收小阴线，倒锤线打压；上方压力1.1900以及1.2000，下方支撑1.1800以及1.1750。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1917之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1964-1.2041；如汇价反弹破败1.1871续尝试做空，目标1.1840-1.1793。

英镑/美元 支撑 1.1.3152，1.3094，阻力1.3298，1.3386

GBPUSD：英镑兑美元欧洲时段创下一年内新高1.3339后跳水，最低下探1.3183，收报1.3209。英镑兑美元快速回落。主要因英国7月失业率虽出现下降，但薪资增幅不及预期，引发多头结利，汇价回落。

今日关注英国央行决议，目前多数经济学家预计，英国央行本月仍将按bing不动，市场焦点汇聚于投票比例和政策声明的措辞。

从技术日线图上来看，英镑收中阴线，带长上影线，目前英镑兑美元又回落到8月3日高点1.3269下方，有望形成双顶；上方压力1.3269以及1.3329，下方支撑1.3200以及1.3100。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.3240，可考虑轻仓做多，目标为1.3298-1.3329；如汇价反弹破败1.3183，可继续尝试做空，目标1.3152-1.3094。

黄金 支撑1316.88，1311.07，阻力1331.63，1340.57

黄金昨日大幅下挫，纽约盘最低下探至1320美元/盎司，金价高台跳水，1320关口岌岌可危。美元指数持续飙升，对黄金形成较大压制。

投资者正在等候今日将公布的美国消费者通胀数据，应该提供美国进一步利率上涨的线索。该数据是美联储货币决策考量的密切关注点之一，以便评估日后进一步升息时点。由于美联储几乎铁定将在本月开启收缩资产负债表进程，倘若此次通胀数据继续不甚理想，下半年加息将有很大可能化为泡影。此前一连串疲软的通胀读数降低了美联储将于12月加息的预期。也有分析认为，金价从上周五触及的13个月高点1357.50美元/盎司下跌也是买入的机会，金价已下跌将近40美元，投资者认为这是一个购买的机会，投资者仍正在继续涌入黄金ETF。世界最大的黄金ETF-纽约SPDR黄金信托基金本周二持仓上涨0.35%。

从技术日线来看，黄金收小阴线，目前1320支撑极为关键，一旦击破，将面临一波抛压；上方压力1330以及1340，下方支撑1320以及1310。

交易策略：若金价反弹持稳于1325.82，可考虑做多，目标为1331.63-1340.57；若金价下行跌破1320；可尝试轻仓做空，目标为1316.88-1311.07。

     今天关注的主要数据面如下：

09:30澳大利亚8月季调后失业率

15:30瑞士央行将公布9月利率决议

19:00英国央行公布利率决议及会议纪要

20:30美国8月季调后CPI