一、前三季度业绩下滑主要原因：作为传统核心产品中药制剂——参芪扶正注射液，当期实现收入为8.21亿元，下滑36.18%，占总营业收入下降至12%。参芪扶正注射液销售不佳也拖累中药制剂整体业绩下滑24.16%。导致核心产品参芪扶正注射液销售收入加速下滑的原因，离不开受新版国家医保目录增加了对参芪扶正报销限制及非法规市场出口力度加大的影响。另一大传统产品丽珠得乐，实现收入为1.21亿元，同比下降1.37%。胃药丽珠得乐系列销售收入持续下滑的原因要归于，受近期国内处方药市场招标降价、医保控费、二次议价等政策严厉程度影响及行业竞争加剧影响所致。
二、短期不利因素：
1.解禁：丽珠在11月12日将有一笔解禁，到期将57.0万股股权激励限售股份解禁，占总流通股本比例为0.12%，将会给丽珠股价短期带来不小的压力。
2.评级下调：丽珠股价评级遭到国际著名投行摩根士丹利（俗称“大摩”）“减持”。从研报获知，大摩认为丽珠旗舰产品(占2018年年初至今销售额的21.7%)7月和8月的销量按年度计分别下跌35%和43.5%，和今年上半年相比表现更差。预计丽珠传统中药2018至2020年销售预测由按年下跌20%、按年下跌10%和按年持平，分别调整为按年下跌25%、按年下跌10%和按年下跌5%。西药方面，则由原本的按年增长17.3%、16.6%和17.0%，分别调整至按年增长14.2%、15.6%和17.0%。且预计丽珠2018至2020年收入预测下调2.3%、2.6%和3.0%，每股盈利预测分别下调5.6%、6.6%和9.5%，评级由“与大市同步”降至“减持”，目标价由35港元降至25港元。
三、有利因素：丽珠股权激励计划提供未来三年业绩增长指引（考核目标为以17 年扣非净利润（扣除激励费用）为基础，2018-2020年分别实现不低于15%的业绩复合增速），开出的行权价格为47.01元，远高于现价28.85元，溢价近1.63倍。这表明丽珠对企业未来发展有足够的信心，也对持有丽珠股票的投资者注入一剂“强心剂”。从第三季度报表获知，丽珠第一大股东香港中央结算（代理人）有限公司将持股比例增至34.22%（半年报持股比例为28.57%）。在十大流通股东中，社保机构全国社保基金四一八组合、全国社保基金四零一组合为前三季度新进机构；分别占总流动股本的0.80%、0.70%。
从丽珠企业长期发展战略上看，未来随着研发投资入的加大，企业新药产品上市，一定程度上将给丽珠带来业务的新增长点。
结论:短期可以获利了结或逢高减磅，待回调至21.25附近，如果能获得有效支撑，可再次逢低介入。
从中长线来看，目前价位可以长期持有。