看企业，我最看重的是ROE指标，能维持高ROE特性的股票，才是我最终的选择标的。——沃伦巴菲特

净资产收益率 ROE (Rate of
Return on Common Stockholders’　Equity)，净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

上市公司的净资产收益率多少才合适呢?一般来说，上不封顶，越高越好，但下限还是有的，就是不能低于银行利率。

关于ROE的下限：100元存在银行里，一年定期的存款利率是4.14%，那么这100元一年的净资产收益率就是4.14%。如果一家上市公司的净资产收益率低于4.14%，就说明这家公司经营得很一般，赚钱的效率很低，不太值得投资者关注。

关于较好水平：目前A股2600多家企业，只有不到3%的企业长期ROE能维持着20%以上。30%以上的更是寥寥无几，当然大家估计会想到茅台。所以我们考虑某一个公司的ROE的时候一定要看它长期的ROE水平。

小编认为至少要关注过去5年的数据，虽然过去的数据不代表这个公司的未来，但却能个体现这个公司的赚钱能力。

从股市的整体回报来看，根据相关的研究，股市的长期回报率大概在8%左右。以近10年的维度看沪深300和上证50的回报均是8%左右，当前的ROE分别为11.79%和12.13%。

巴菲特历时五十多年能够实现20%的年化收益率其实有诸多方面的助力，包括毫无疑问的出色的资产配置能力、保险浮存金的免费长期无追索权的杠杆两大超强实力的加持，不仅通过长期投资获取企业业绩成长的收益，同时买入时点也都是在企业价值被低估的状态，另外，在金融危机的时候因为又大量现金储备使得他可以从容面对并捡到便宜货，而且还有一个宏观环境因素，巴菲特生在美国这个超级国家的超级牛市过程中。上述因素的综合效果才能够得出在五十多年的历程中获得20%的复合收益率。

我们作为普通投资者其实很多优势都不具备，而且可以肯定我们也没有巴菲特聪明，说了这么多，主要观点是认为我们其实不能够奢望能够去达到巴菲特的业绩，而是应该降低预期，我们可以学习巴菲特，但是要对市场保持敬畏之心。要保持对市场的敬畏之心，市场充满未知，我们不仅要研究企业基本面，而且还要向市场学习。市场每天给出N个报价，市场的波动如果利用得好其实是给予投资人合适的投资和获利的机会，但也要时刻思考，到底是市场错了还是自己错了。