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发表于 2019-03-11 12:52:22 股吧网页版
《指数基金的核心是什么?你知道吗?》

“如果要树立一座雕像来纪念为美国投资者做出了最大贡献的人,非约翰博格莫属。”——沃伦.巴菲特

 

巴菲特这里提到的约翰博格,就是指数基金之父约翰博格。但是相比巴菲特而言,在中国知道约翰博格的人并不多。

 

(一)别妄想靠投资改变命运

 

记巴菲特是一个投资奇才,总览全世界也就只有一个巴菲特的,当然还有一个他的搭档芒格。

 

但是以巴菲特为榜样的投资者有多少呢? 在两个A股投资者中,就有一个号称搞价值投资的,另外一个或许就搞技术分析的,但是谁都知道中国股票长期投资者的结果是七亏两平一赚。还有就算一年翻倍者无数,十年翻倍者寥寥无几。

 

无论如何,我们都要理性的意识到靠投资改变命运的概率非常非常低。

 

(二)指数基金核心是低成本

 

金融行业的收入有两种一种是息差,一种是手续费。银行的主要收入是息差,所有银行要拉存款,而且希望你把钱长期放在他这里;券商的主要收入佣金,所有券商希望客户频繁交易,仅为佣金是按次收取的,如果看到你持仓不动就会给你推荐潜力无穷的股票。

 

如果有人问你:

 

长期持有一个股票(或者指数基金)赚钱,还是不停的高抛低吸赚钱呢?

 

估计大家都认为不停的“高抛低吸”更赚钱。但事实上并非如此,因为我们都是普通人,我们做出买卖判断的正确率基本都是50%,但是每次交易都要付出不菲的交易佣金与印花税。

 

根据约翰博格的统计,无论市场是否是有效市场。假设没有交易成本并以市场指数为基准,其实是一半人跑赢市场,一般人跑输市场的。 但是考虑到交易成本(佣金、管理费、业绩提成等待),估计只有不到一半人跑赢市场,超过一半人跑输市场。如果有一种基金可以以最低的成本复制市场指数,那么这个基金便可以跑赢超过一半的人。

 

其实,每年可以跑赢超过一半人这件事是有复利效应的。例如,每年跑赢市场上55%的投资者,持续十年就可以跑赢80%以上的投资者。通过低成本的投资可以提高我们长期投资收益率。

 

(三)指数投资并不简单

 

在过去上百的历史都证明,无论是标普500、纳斯达克100、上证综指、沪深300、中证500等,只要你持有二十年以上每年收益都可以超过8%,难就难在长期坚持。

 

例如,在过去三年定投沪深300的投资者,比定投中证500的收益高很多,这时候定投500的人一定开始怀疑人生了,如果将中证500换成沪深300或许最近就又涨的少了,没法弥补之前的亏损了。

 

此外,指数基金有效的本源是低成本。但是并非所有指数基金都是低成本,如果分辨一个指数基金是否是低成本,单单通过管理费、托管费高低是不够的。对于同一指数基金,我们需要比较透他们最近三年复权净值的差距的,关键字“复权”净值,这个数据并非是免费,而且不容易获得,其实衡量一个基金到底是否是低成本的需要很多专业知识。例如天弘中证银行指数基金的综合费率就在同类中较低,不妨可以关注一下。

 

相比定投单一指数而言,定投一个指数组合更优,因为组合的波动性小于单一指数,如果波动性小了,投资者坚持下来的概率就大了,唯有长期坚持了才会有确定的收益。

 

但是指数组合的构建又需要资产配置理论,这无疑将投资者从一个深渊拉向了另外一个深渊,所以指数投资并不简单。

 

 

 

 

 

 

 

 

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发表于 2019-03-11 16:07:34
有道理
发表于 2019-03-11 17:23:53
学习了
发表于 2019-03-12 09:48:31
感谢分享
发表于 2019-03-12 10:49:01
感谢分享啦
发表于 2019-03-12 11:32:14
学习学习
发表于 2019-03-13 21:17:24
干货满满
发表于 2019-03-14 16:54:15
受益匪浅
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