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今日市场再次长阴，上证指数一度打到2726点，多头毫无抵抗之力。

现在的市场进入了一个趋势性看空的场景：央行不放水，资金面紧张，所以不看好；央行放水，说明实体经济难过，所以还是不能看好。

与此形成鲜明对照的是，美国加息，大家认为这说明市场前景看好，所以要涨；如果不加息，那么还是宽松，市场也还是要涨。

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这样说起来是投资者头脑错乱了吗？绝对不是！首先央行不放水，在我们周周发新股，平均每个交易日要交2亿元现金给新股的情况下，资金绝对紧张，肯定不是利好，当然要跌。

而央行昨日已经表态，要以更加宽松的态度鼓励银行新增信贷。这是放水，为啥市场还不领情呢？

个人判断，有三个非常重要的原因，一个是金融系统一会儿去杠杆去得死伤一片，一会儿发现不对了又放水，这政策来回变，预期没法稳定，所以投资者还要假以时日进行观察。否则刚把钱投进去了，又说要去杠杆了。人家美国进入加息通道，这个预期至少有3年了，一直稳定地走在加息的道路上，不会像我们这样，一会儿来一个相反的东西，来回折腾。投资者无法计划未来，毕竟生产一个产品、开办一个企业，不是短期内就能决定下来的事情。

早就说资产管理计划管得太多，管得太急，就像高博所言，不打麻药不调理身子，直接拿钢锯锯，这谁能受得了？

第二个，这水是放出来了，但是放给谁呢？如果是放给大国企，它们本来资金就不紧张，多一点锦上添花意思不大；而最需要资金、最有活力的中小企业、民营企业可能还是日子不好过。所以今日还是中小板跌得最多，高达2.5%！

而且，目前的方案似乎还是拿去搞基建，搞基建当然是好事，但是众所周知，这属于政府配套项目，基本上是改善生活的，不是用来赚钱的，比如你修个桥、建个路，这要靠收费赚回来，还是山高水远的事。

第三点，就是海通证券姜超博士的实证文章所写的：那些年，我们放过的水。他收集的统计数据显示，放水通常只有第一年比较管用，后面基本不管用了，而且第一年的管用效果，也是边际效应速减的。就是效果越来越差。

所以，虽然有放水，但一是不确定能放多久、放多大的规模，二是水也不知道放哪去了。三是这个手法有点老套，大家觉得不够新鲜。

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我看一些读者意见，说你不要老是批评啊，你拿点有用的建议出来啊。

真正治本的建议就是：取消新的资管新规吧，把防范风险的任务交给市场的主体。它不防范风险，就让它去死，不要给它擦屁股；所有具有欺诈发行的上市公司一律退市，退市带来的损失由相关责任人（公司资产进行公开拍卖、中介机构的利润、牌照、资产也全部拿出来拍卖，高管的全部身家也要彻底收缴，对投资者进行足额清偿。不足部分由投资者保护资金支付。迅速修改证券法，相关惩罚条款中加上集体诉讼等更加严厉的惩罚造假者的条款。

而权宜之计，就是暂停新股发行，取消CDR发行，取消借壳上市资产重组等花样圈钱。把之前因为承接CDR而发行的相关基金解散掉，把钱退给投资人。允许投资者大幅做空。鼓励企业回购注销股份，央企要带头。实际控制人通过二级市场减持后，所持股本不得低于总股本的三成！对于马上要爆仓的企业质押，允许双方根据实际情况做出不同时间的展期。