2018年11月17日,是沪港通开通4周年纪念日。自开通以来,沪港通一直作为沟通内地和香港资本市场的桥梁,内地资金得以进入香港证券市场投资,进而实现资本的全球布局,而外资也得以通过沪股通进入内地证券市场,投资稀缺的公司和品种,对A股来说,这是中国资本市场对外开放的第一步。港交所行政总裁李小加曾今表示,沪港通是历史性的互联互通,而通过互联互通可让大批内地资金走出去,会是吸引大型国际公司来港上市的基石。
4年过去,转瞬即逝,A股、港股两地市场发生了哪些变化?小香帮你盘点一下一些数据~
“南下北上”,资金异地逐鹿
随着沪港通不断发展成熟,“南向”(内地资金买港股),“北向”(香港资金买沪深两市股票)资金双向均呈现稳步大幅增长的态势。Wind数据显示,截至11月15日,北向沪股通自开通以来累计资金合计3552.21亿元,南向沪市港股通自开通以来累计资金合计5321.18亿元。
【图1:沪股通开通以来期间总成交金额(亿,人民币)】
(Wind,2014年11月17日—2018年11月15日)
【图2:沪股通开通以来期间买入、卖出成交金额(亿,人民币)】
(Wind,2014年11月17日—2018年11月15日)
【图3:沪股通开通以来累计资金流向(亿,人民币)】
(Wind,2014年11月17日—2018年11月15日)
通过数据,我们观察发现,沪港通开通以来,沪股通期间成交总金额呈现波动上升的趋势,期间资金买入卖出的情况,随着当时市场环境变化而变化。近两年数据看,沪股通开始大幅流入,这两年的资金徘徊在1000亿元左右,特别是在2016年12月,沪指达到3100点附近,香港资金开始进入A股市场扫货。Wind数据显示,2018年8月3日至11月15日期间内,沪股通累计净买入维持在3000亿元,11月15日累计净买入达到3545.7亿元高值。
【图4:港股通(沪)开通以来期间总成交金额(亿,人民币)】
(Wind,2014年11月17日—2018年11月15日)
港股通(沪)期间的成交金额看,沪港通开通以来,出现过几个高峰值,分别是2015年4月17日、2018年1月19日、2018年1月26日、2018年2月2日、2018年2月9日,和当时市场情绪有关。比如2018年1月26日,恒生指数盘中最高见33223.58点,为近两年市场最高值。而且期间买入、卖出的成交金额也是随当时市场环境变化而变化的。2017年1月至2018年1月份之前,期间买入成交金额大于期间卖出成交金额,原因是港股经历了一轮小牛市,2018年3月下旬后,港股市场震荡,期间卖出成交金额大于期间买入成交金额。
【图5:港股通(沪)开通以来期间买入、卖出成交金额(亿,人民币)】
(Wind,2014年11月17日—2018年11月15日)
【图6:港股通(沪)开通以来累计资金流向(亿,人民币)】
(Wind,2014年11月17日—2018年11月15日)
从沪港通开通以来,港股通沪累计买入情况看,“北水”资金南下呈稳健上升的态势,2017年表现最好,2017年沪港通南向资金累计净买入1968亿。尤值一提的是,港股通引领中资南下提升中资在港股的定价权。根据港交所调查,2016年中国内地投资者占港股现货市场成交金额的比例为8.7%,在外地投资者中已经超越美国仅次于英国。考虑港股通成交占港股成交金额的比例由2016年2.6%升至2017年5.8%,2017年中国内地投资者占比有望上升至12%左右。随着港股通持续净流入,未来几年,中国内地投资者对港股的影响力将越来越大,“北水”对港股“话语权”日益显著。
两地开放,优质个股脱颖而出
看完两地资金情况,我们再看看沪港通开通以来,A股、港股市场两地的表现。
【图7:沪港通开通以来两地市场的表现】
(Wind,2014年11月17日—2018年11月15日)
沪港通开通以来,A股、港股两地股市的表现也不尽相同。沪股通开通后恰逢A股2015年一波股市大牛,也因此上证综指的表现也长期强于港股的恒生指数。2017年开始,港股走势强劲,恒生指数涨幅为35.99%,上证综指涨幅为6.56%。到了2018年,两地市场调整,表现趋于相近,坊间也传出港股“A股”化的言论。Wind数据显示,截至11月15日,沪港通开通以来,恒生指数、上证综指分别上涨8.37%、7.64%。
【图8:北向前十大活跃股】
统计沪港通开通以来,前十大活跃A股,分别是贵州茅台、中国平安、恒瑞医药、中信证券、伊利股份、中国国旅、招商银行、海螺水泥、中国太保、中国联通,大盘股偏多,制造业、金融行业居多。
【图9:南向前十大活跃股】
(Wind,2014年11月17日—2018年11月15日)
统计沪港通开通以来,前十大活跃港股,分别是腾讯控股、中国生物制药、建设银行、吉利汽车、融创中国、工商银行、石药集团、上海医药、农业银行、广汽集团,大多数为港股大盘股,消费品制造业居多。
不管是南下还是北上,资金关注的都是在A股或者港股上市的优质上市企业。
“同款”基金,便于投资者配置
最后,我们再看看基金的情况,小香统计全市场名字带有沪港通名字的基金,发现有5只,分别为华夏沪港通恒生ETF、华夏沪港通恒生ETF联接A、华夏沪港通恒生ETF联接C、华夏沪港通上证50AHA、华夏沪港通上证50AHC。
延伸一句,随着沪港通、深港通的陆续开通,也给投资者在两地三大市场优选投资标的带来了便利,一些嗅觉灵敏的机构也推出了能在沪港深三地掘金的产品。,比如,小香家的华宝沪港深价值基金。
事实上,沪港通开通四周年来,内地与香港资金互通程度不断提升,使得香港成为全球首个可以买卖A股的境外市场,随着互联互通机制的进一步开放,两地市场交流不断扩大,也会为投资者掘金两岸优质标的带来更多便利,小香和你们一起期待明天!