伴随着基金三季报的陆续发布，基金经理三季度的投资策略也逐渐浮出水面。在今年股弱债强的背景下，业绩优秀的债基基金经理的投资策略更是为稳健投资者布局2019年提供了有益的参考。其中，东方基金旗下纯债基金东方添益债券基金，凭借前三季度超6%的净值涨幅，获得了投资者的踊跃申购。数据显示，相比去年年底，该基金今年以来基金份额暴涨超过6倍，成为市场中少有的规模实现快速增长的基金。

　　根据银河证券基金研究中心数据显示，截至9月底，前三季度东方添益债基的净值增长率为6.41%，位居同类309只标准债券型基金（A类）前10%。凭借出色的业绩表现，该基金获得了投资者踊跃申购。根据基金季报显示，相比于2017年年底，东方添益债基三季度末的基金份额增长5.59亿份，增长比例高达609.77%。值得一提的是，该基金目前掌舵人为东方基金固定收益投资总监彭成军。根据WIND数据显示，截至10月26日，自2017年12月29日掌舵该基金以来，在彭成军任职期间，东方添益债基的回报率为7.26%，并获得3.96%的超越基准回报。

　　作为一名具有11年证券从业经验的老将，彭成军管理的东方添益债基能够获得如此优秀的业绩与其对市场的深刻理解密不可分。

　　“2018年三季度利率呈现了震荡的走势，供给冲击、通胀预期的利空，对冲了短端利率大幅下行、经济下行压力加大的利多。”彭成军在三季报中表示，具体来看，7月份，资金面在降准之后超预期宽松，是短端带动长端的行情；8月初开始，长端利率经历了一波调整，猪瘟疫情的发酵、水灾、油价等事件带动通胀预期明显升温，同时地方债发行显著放量，对市场形成挤压。9月下旬，中国坚持了独立的货币政策，不跟随美联储加息，同时市场降准预期发酵，长端利率有所修复。总体来看，10Y国开下行5bp，国债受限于地方债放量而表现略差，上行14bp。信用债市场分化延续，市场风险偏好未见好转，低评级、民企债的再融资依旧艰难。

　　具体投资策略方面，在信用债收益整体大幅下行情况下，基金对持仓结构进行调整，大幅降低中低等级信用债持仓比例，增持中高等级信用债。八九月份债券市场整体进入宽幅震荡盘整行情，基金持续保持了较低的仓位，以利率债波段和博取含权债票息上调机会博取超额收益，从而实现了净值平稳较快增长。（和讯）

（来源：东方基金的财富号 2018-10-31 11:03） [点击查看原文]