四季度以来,“煤飞色舞”行情再度发力,在采掘、有色等资源类板块引领下,上证综指时隔10个多月重新站上3200点。华宝兴业资源优选暂居所有资源类基金排名第一。
看这收益图,虽然回撤的时候幅度也不小,但涨的时候还是很给力的:
华宝资源优选可谓是一只较为纯粹的资源基金,其投资范围主要指向矿产资源、土地资源、水资源等自然资源,业绩基准为“80%×中证内地资源主题指数收益率+20%×上证国债指数收益率”。从公开披露的信息来看,自2016年一季度起,华宝资源即重点配置了煤炭板块,最新发布的三季报及天天基金网数据获知,截至三季度末,该基金股票投资资产中采掘业占比高达69.56%。
从重仓股看出什么了?今年煤炭板块涨幅最大的三只股票是西山煤电、冀中能源、潞安环能,到12月6日,累计涨幅分别为60.23%、51.14%、47.20%。这三只股票分别是华宝兴业的第四、第二和第一大重仓。同样是投资煤炭,这个基金的眼光可谓是相当毒辣的。
那么你又说了,今年四季度焦炭和动力煤期货价格涨幅大,这个基金能业绩好纯粹是蒙的,谁让他一直投资煤炭呢?一直投资煤炭?那么看下图:
看到中石油、中石化,两只黄金股了么?人家并不是一直只投煤炭的,但是今年,人家妥妥的专注投资煤炭,原因两个字:看好。
但不管怎么讲,这仍然是一只主投资源类股票的基金,投资范围是比较窄的。资源品的过去和未来怎么样呢?
数据显示,2011-2015年,无论资源品价格还是资源板块股票都经历了一个漫长的下跌周期,大部分股票跌幅达到80%,在2013-2015年上半年小股票牛市中年年表现落后。但峰回路转,2016年资源品价格,尤其是煤炭产品价格走出了一轮亮眼的小牛市行情。
华宝兴业资源优选基金经理蔡目荣表示,2016年资源品及资源股票的投资主要遵循两条主线: “供给侧”、避险需求;而展望未来,这两条主线预计还将延续,资源品板块的价值重估可能还没有结束。
蔡目荣表示,展望未来,长周期拐点之后,资源品震荡上行的周期趋势大概率将会持续,但幅度预计会出现分化。综合供需情况,钴、煤炭、锌等是目前相对看好的品种。再到股票层面,因价格下一步的上行带来的企业盈利改善将更为明显(价格的初期上涨主要消化估值),股票隐含的机会很可能会大于商品本身。
煤炭和钢铁,因为国家的大背景是去产能,即使价格上涨,重新大举增加产能也是不可能的,这就有可能造成短期的量价齐升的局面,特别是煤炭,作为能源产品,到了冬天的需求更加旺盛。这就决定了这两个板块的上涨绝非昙花一现,而是可以持续较长时间的中期行情。看好资源板块的未来,可以买入华宝资源优选混合基金。