近期金融政策微调，资管新规细则尺度放松，央行使用MLF指导银行加大债券和贷款的配置。稳杠杆政策将带动银行资产增速反弹，促进银行利润释放。信用风险和监管压力两大估值压制因素解除，银行板块将打开上升空间。
7月20日，在“资管新规”正式稿落地将近3个月之际，央行、银保监会、证监会分别发布了配套政策，备受市场关注。另一方面，银行、非银金融在二级市场中两日反弹，带动大盘走强。非银金融包括券商、保险、信托等大金融板块在二级市场也连日反弹。

银行板块反弹有望延续，券商和保险可以优选配置。银行板块反弹有望延续近期金融政策微调，资管新规细则尺度放松，央行使用MLF指导银行加大债券和贷款的配置。稳杠杆政策将带动银行资产增速反弹，促进银行利润释放。信用风险和监管压力两大估值压制因素解除，银行板块将打开上升空间。

招商证券表示，随着央行补充通知的微调，短期内银行理财非标规模有望稳住，社融大幅萎缩的趋势有望止住，流动性风险下的信用债违约有望控制住，市场对流动性风险蔓延至信用风险的担忧可以缓解。对银行股来说，市场对银行资产质量的担忧推迟，估值从底部可以修复，但推迟不代表消除。
非标和经济增长预期是压制银行股估值的最后两根稻草，非标属于倒数第二根稻草，而经济增长预期为最后一根稻草。非标扩容，消除融资方式不匹配矛盾，同时也降低了信用市场风险，非标对估值的约束消除，银行股估值修复。中信建投证券提示，经济增长预期需要逐步改善，最后一根稻草尚未消除。天风证券认为，理财细则与央行执行细则总体保持资管新规一致，但在资管新规未明确之处则尽量放松，稳信用意图明显。在政策调整之下，贷款多增、债券发行改善将能够大部分抵补表外融资的下降，当前紧信用的环境将趋于改善，社融增速有望企稳略微回升。市场对于经济较为悲观的预期有望得到修正。理财细则作为银行业非常重要的监管文件，其落地消除了不确定性，稳信用缓解资产质量担忧，银行板块反弹有望延续。关注大金融板块华泰证券表示，7月20日晚理财新规以及资管新规的补充通知发布后，银行理财非标投资将逐步恢复。
实体信用边际宽松，银行板块风险因素消除，监管靴子落地，板块回升因素已经具备，因此选择较好的银行基金是必要的，正确的投资合理的避误区也是不够的，基金不同于股票不像股票那样频繁操作，所以说还是得把时间拉长是必要的，短期想有较高的收益似乎是很困难，那么这个时间是中长期还是长期呢， 有关于中长期和长期没有一个标准的定义，要是打算长期布局按有的基民会按照自己的操作风格来吸收规模大净值较低的行业板块进行中长期的布局，或者索性直接定投，对于银行基金长期来讲是可行的。在关注的几只银行板块基金里这只基金总是能以外的逆市红--天弘中证银行的基金规模有4.97亿，规模较同类基金规模算是可以的，目前来看具备反弹的条件净值估算估值也在可以考虑范围之内，有些时候看似很意外，其实仔细想来也是情理之中的事情，各位可以仔细斟酌一番。
优选配置板块。资管新规约束银行理财产品、利好年金险产品销售，上市险企负债端新单拐点确定、存在市场预期差，同时资产端波动可控。在资产端，波动影响可控，准备金释放提振利润表现，政策边际不松不紧对板块而言有很大影响，核心仍是把握银行股基本面稳中向好趋势。