一、 基本简介
张原:美国密歇根大学经济学硕士学位,具有基金从业资格。2006年4月加入南方基金,曾担任南方基金研究部机械及电力设备行业高级研究员,南方高增及南方隆元基金经理助理;2015年4月至今,任投资部副总监;2009年9月至2013年4月,任南方500基金经理;2010年2月至今,任南方绩优基金经理;2011年2月至今,任南方高增基金经理。
图1:经理简介
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2016-03-28
二、 管理过基金及收益表现
图2:管理过基金一览
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2016-03-28
图3:现任基金业绩与排名详情
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2016-03-28
图4中,南方高增长混合(LOF)与南方绩优成长混合的累计收益走势大比例重合,但是2015年各季度前10大持仓股中可以看出,所持股票并不形同,行业配置中虽然都涉及制造业和信息技术行业,并无特别之处。规模上,截至2015-12-31,南方绩优成长混合,期末净资产56.76亿元,比上期增加27.54%。截至2015-12-31,南方高增长混合(LOF),期末净资产23.88亿元,比上期增加24.06%。收益表现上,截止2016-03-28,南方高增长混合(LOF)近3月涨幅-18.19%,在同类1307只基金中排第959名。截止2016-03-28,南方绩优成长混合近3月涨幅-18.51%,在同类1307只基金中排第982名。
南方成份精选混合,截至2016年3月28日,张原的任职时间仅90天,任职回报是-11.89%,而南方高增长混合(LOF)与南方绩优成长混合已经分别任职5年又42天以及6你那又47天。
截止2016-03-28,南方成份精选混合近3月涨幅-11.11%,在同类1307只基金中排第603名。规模上,截至2015-12-31,南方成份精选混合,期末净资产44.65亿元,比上期增加15.83%。
2015年4季报中管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望:
展望下一阶段,除美国外其他全球经济体仍无明显复苏迹象,中国经济也仍处于下行通道。随着美联储本轮首次加息落地,人民币阶段性贬值压力将继续存在,从而对国内货币政策进一步大幅宽松的空间造成挤压。但可以预见的是,央行仍将通过多种途径向市场注入流动性以维持流动性的充裕,财政政策也将持续发力以确保宏观经济运行在底线之上。
在15年四季度市场信心修复的过程中,许多股票短期内估值大幅上升并积累了一定的估值泡沫。由于上市公司整体盈利增速远不及估值的提升速度,市场短期来看难以寻找到真正的价值洼地,单纯依靠估值向上提升的空间已经非常有限,更多的投资机会可能需要适度的风险释放。在风格上,由于市场利率中枢持续下行,以保险资管和银行理财资金为代表的低风险偏好资金面临一定的再投资压力,未来提升权益类资产占比将是大势所趋,因此我们预计下一阶段市场的投资者结构及整体风格也将趋于均衡。
基于此,一方面我们将适度调低股票仓位,努力回避市场风险释放过程中带来的净值波动风险;另一方面在配置上也会趋于均衡,低估值高分红的价值股以及拥有核心竞争优势的白马成长股都将是理想的投资标的。同时我们也将会积极把握制度改革红利及经济结构转型所带来的投资机会,以获取更多的超额收益。
图4:现任基金收益率走势
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2016-03-28
三、 基金重仓股
基金类型 | 基金名称 | 重仓基金 | |||
2015年4季度 | 2015年3季度 | 2015年2季度 | 2015年1季度 | ||
混合型 | 南方成份精选混合 | 兴业银行 | 万科A | 招商银行 | 兴业银行 |
中国平安 | 兴业银行 | 万科A | 招商银行 | ||
保利地产 | 保利地产 | 兴业银行 | 保利地产 | ||
招商银行 | 中国平安 | 保利地产 | 万科A | ||
美的集团 | 招商银行 | 中国平安 | 中国平安 | ||
万科A | 浦发银行 | 长安汽车 | 浦发银行 | ||
金螳螂 | 美的集团 | 贵州茅台 | 华域汽车 | ||
长安汽车 | 长安汽车 | 大华股份 | 伊利股份 | ||
伊利股份 | 中信银行 | 浦发银行 | 贵州茅台 | ||
华域汽车 | 中国建筑 | 中国建筑 | 长安汽车 | ||
混合型 | 南方高增长混合(LOF) | 春兴精工 | 皖新传媒 | 聚光科技 | 恒生电子 |
中国建筑 | 大华农 | 恒生电子 | 得润电子 | ||
招商蛇口 | 牧原股份 | 科华生物 | 科华生物 | ||
皖新传媒 | 聚光科技 | 大唐电信 | 聚光科技 | ||
天邦股份 | 春兴精工 | 大商股份 | 新湖中宝 | ||
中信证券 | 天邦股份 | 国药股份 | 兴业银行 | ||
华讯方舟 | 顺网科技 | 东方航空 | 中国平安 | ||
聚龙股份 | *ST华赛 | 聚龙股份 | 金螳螂 | ||
华斯股份 | 启明星辰 | 沱牌舍得 | 劲嘉股份 | ||
龙溪股份 | 科达股份 | 康力电梯 | 中国太保 | ||
混合型 | 南方绩优成长混合 | 春秋航空 | 碧水源 | 碧水源 | 金螳螂 |
美利纸业 | 春秋航空 | 金螳螂 | 碧水源 | ||
天齐锂业 | 华谊兄弟 | 格力地产 | 兴业银行 | ||
曙光股份 | 网宿科技 | 凌云股份 | 小商品城 | ||
同有科技 | 老凤祥 | 芭田股份 | 天齐锂业 | ||
格力电器 | 美利纸业 | 华谊兄弟 | 得润电子 | ||
万方发展 | 大华股份 | 司尔特 | 东方财富 | ||
榕基软件 | 宋都股份 | 美利纸业 | 格力地产 | ||
宝鹰股份 | 司尔特 | 信雅达 | 长安汽车 | ||
富春通信 | 凌云股份 | 国药股份 | 大华股份 |
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
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