消费升级
食品饮料行业之所以出现消费升级和消费降级的争论,或许与今年在这个领域内主流企业的冰火两重天境遇有关。
2018年初以来,生产榨菜的涪陵榨菜和生产二锅头的顺鑫农业股价暴涨,与2018年整体股市大盘下滑的局面形成了一个反差。作为产销低端、入门级消费品牌的榨菜和二锅头,其增幅超过生产高端白酒的五粮液和贵州茅台,虽然股价还不能赶超后者,但是今年以来的突然爆发,已经引起了业内的关注。
时代周报记者查阅相关资料发现,涪陵榨菜自2017年7月开始股价就已经上扬,从底部的10元一直涨到最高点的30.78元,一年多的时间涨幅达300%。有市场分析研究认为,如此来看,食品饮料细分板块走势目前出现了两极分化,低价商品似乎更受大众喜爱。
另一个方面,涪陵榨菜在过去3年时间里已经4次进行了提价,涪陵榨菜方面对此解释为:“因榨菜单价低、消费者不敏感,预计销售不会受到提价较大影响”。
有分析评价对此认为:“榨菜市场鱼龙混杂,以涪陵榨菜的品牌运营,自然能占据越来越多的市场份额,也导致收入和利润节节攀升。”
因此,从单一的榨菜市场消费来看,涪陵榨菜作为品牌运营且受到追捧,是市场化资源逐步集中的一个典范,严格意义上判断是一个消费升级的结果。
品质升级
整体而言,消费升级浪潮自2014年以来蒸蒸日上,居民在提升生活质量的同时,逐步向高端商品、进口商品靠拢。
在过去四年间,食品饮料包括调味品、食品类、酒类等企业震荡放量上行。从年度涨跌幅来看,食品饮料板块自2014年至2017年连续上涨。
值得一提的是,2016–2017年,随着消费升级概念的升温,食品饮料板块呈现高速上涨态势,连续2年涨幅居高不下;与沪指相比, 2015–2017年天弘中证食品饮料指数均大幅跑赢上证指数。尤其是2017年,远远超过大盘。目前仍可重点投资天弘中证食品饮料A,下面接着详谈。
在经历了4年的上涨行情后,2018年来受国内外错综复杂的经济形势,叠加居民消费增速不及预期的影响,食品饮料板块走势迎来拐点,但是增长趋势依然还在,只是呈现两极分化的趋势。
从细分板块来看,2018年以来调味发酵品板块、食品综合、啤酒板块都有不同程度的上涨;而乳品、肉制品及软饮料等板块均大幅下跌。
从分析报告指出,调味品属于必需消费品,抗周期能力较强,因此调味品在消费整体降速的背景下需求波动小,而乳品、肉制品以及软饮料会受到周期性经济环境因素的影响。
朱丹蓬对时代周报记者表示,消费升级和降级都是相对而言的提法,不同行业产品也分高中低档次,不同类别产品当中消费者的选择,是针对每一个企业自身的市场表现而言,整体来说,消费者还是希望消费品质更好的产品。
个性化需求凸显
据统计,居民消费价格指数自2016年来基本保持稳定,但食品烟酒类消费指数呈现下滑趋势,尤其是2018年来,该指数直线下滑。另外,从房价走势来看,自2010年至2017年,一二三线城市房价均有所上涨,房贷已成为大多数人收入支出的主要去向。
对于食品饮料行业今年的整体局面,用“个性化需求凸显”来描述更为贴切。
根据独立市场研究机构英敏特发布了2019年食品与饮料行业三大趋势:绿色消费,即可持续发展将延伸至整个产品生命周期,对从供应商到消费者的合作提出要求;
健康老龄化,即食品饮料行业将建立在健康生活的基础上,并向健康老龄化的解决方案转变;便利食品升级和创新,即为满足按需时代消费者对品质的需求,便利食品和饮料细分领域将升级。