如果你想理财，却苦于资金有限、经验不足或行情动荡，肯定有人给你安利基金定投；

似乎，基金定投是灵丹妙药，可以解决资金、经验和行情问题。

确实，基金定投是在固定时间、以固定金额投资于固定的基金。不管是对资金和经验，还是对择时，门槛相对较低。

定投三年没赚到钱？

但是，有人在市场下跌时候开始定投，定投了3年，结果没！赚！到！钱！

假如从2015年“股灾”开始定投上证综指，到目前为止仍亏损，且最高点盈利仅6.49%！

有图有真相，怎么回事？！基金定投不会是骗人的吧？

定投效果如何？

定投3年确实处于亏损状态，但同期指数收益率如何？不难看出：

自“股灾”开始，上证综深跌40%以上，大幅低于同期定投收益率；

定投收益率最高的2017年11月，定投收益率为6.96%，同期指数跌幅超过30%；

定投收益率最低的2016年2月，定投收益率为-20.60%，同期指数跌幅接近50%。

从分摊成本、分散风险的效果看，定投的作用非常显著。

为何定投不赚钱？

小幸觉得，主要原因可能如下：

基金定投的全过程常用微笑曲线来表示。定投微笑曲线可以分为左右两部分。

观察上方走势图，对照微笑曲线，上证综指最近3年“L”形震荡向下，此时的定投正处于左边部分。

2016年熔断后至2017年年底形成一条微笑曲线，尽管时间不长、弧度不大，但定投还是开始赚钱了（自2017年7月开始盈利）。

基金定投没有赚钱，或许是因为微笑曲线尚未出现。

上边定投的标的是上证综指，上证综指这段区间跌幅在40%以上。同期，很多主动管理基金已经逆市翻红，比如国泰价值经典（160215），同期收益率为0.06%。

如果每月13号定投国泰价值经典，到2018年6月15日，定投收益率达到25.67%，简单年化收益在8%以上。

定投标的对定投收益有着重大影响。选择一只长期业绩好的基金作为定投标的，或许有助于实现定投分摊成本、分散风险和分享收益的效果。

微笑曲线何时出现？ 

选对了定投标的，微笑曲线出现之日，或是定投回本之时。那么，微笑曲线何时出现呢？

仍以上证指数为标的，从2015年6月13日开始定投，如果以现在积累的定投筹码，通过计算可知，大盘3223.64点时就赚到钱了。

如果你们定投基金近期尚未赚到钱，小幸想与你一起观察一张图。

通过观察上证综指最近20年的走势，我们可以发现，近期的波动不过是小波折。从当时的1000点到现在的3000点左右，上证综指整体震荡上扬，无论来得多晚，微笑曲线总会出现。而在弱市行情下，定投不断积累便宜筹码，分散成本、分散风险的效果非常显著。

划重点

定投基金没赚到钱，或是因为微笑曲线尚未出现，或是因为定投标的有问题。对于第一个因素，要做的就是坚持和等待。对于第二个因素，选择一只长期业绩好的基金作为定投标的。

坚持定投的人，终究不会被时间辜负，微笑曲线也许会迟到，但从不缺席。