今年以来A股市场行情更加青睐大市值的蓝筹类股票,但是我们发现中小板指数大幅上涨了19%,业绩表现同沪深300一样亮眼。
中小板指数到底是一只什么样的指数,能够取得如此良好的业绩表现,如何投资中小板指数,且听我们细细分解!
1、中小板是行业冠军的摇篮
中小板市场于2004年设立,是深交所三大板块之一, 目前累计上市企业882家,总市值超过10万亿,总市值规模已经超过深市主板和创业板。由于中小板设立时间久,上市企业发展较为成熟,汇聚了中国众多优秀、具有活力的中小企业,目前一批企业比如海康威视、歌尔股份、大华股份、苏宁云商等已经成长为细分行业的龙头,部分企业成为深度参与国际分工的行业领军企业,中小板已经成为境内A股市场细分行业冠军的摇篮。
2、中小板指数的龙头效应显著
中小板指数是优选中小板当中市值最大且流动性最好的100家上市公司构建而成,指数成分股兼具高成长且基本面优异的特征,并且集中了一大批细分龙头企业。中小板指数成分股的平均总市值为413亿人民币,市值规模远远高于创业板指数217亿、中证500指数174亿以及中证1000指数90亿的平均市值规模。总市值超过1000亿的企业有8家,总市值超过300亿的企业有43家。中小板指数当中有46只指数成份股纳入至沪深300指数当中。因此中小板指数成分股的大市值、行业龙头特征显著。
3、中小板指数的周期及成长风格分布均衡
按照中证行业分类,可以大致把工业、公用事业、金融地产、能源和原材料5个行业视为传统的周期行业,把可选消费、日常消费、医药保健、信息技术和电信服务5个行业视为新兴的成长行业。中小板指数中周期行业与成长行业权重分别占比43%和57%,结构分布相对均衡。从历史上看,A股市场的周期及成长风格转换比较迅速,投资者想踏准风格转换节奏是难以完成的任务。因此,极具平衡性的中小板指数更加适合大部分市场环境,能够同时捕捉周期及成长板块的投资机会。
4、中小板指数是中国新经济的代表指数
中小板指数成分股重点集中在信息技术、工业、原材料以及医药卫生等行业板块,其中信息技术占比25%,工业占比17%,原材料占比近17%。在我国经济结构加速调整、新经济动力愈发强劲的背景下,中小板指数覆盖的多个新经济重要主题业绩表现突出,如锂电池、互联网金融、石墨烯、网络游戏、新能源等领域。其中今年以来表现优异的新能源车板块,中小板指数成分股包括锂电池概念股为11只,占据指数权重为13%,苹果手机和互联网金融分别有4只和3只股票,权重分别占据7%和4%。因此,中小板指数更能代表中国新经济的业绩表现。
5、中小板指数估值合理、成长性高
中小板指数估值优势明显,目前市盈率为35倍,居于历史平均水平。指数盈利方面,中小板指数2011年以来平均每股收益趋势性下行,而今年以来,反映股东利益的每股指标出现向好迹象,2017年二季度每股收益为0.25元,实现正增长,二季度净资产收益率为5.9%,相关指标优于同类可比指数。成长性方面,中小板指数二季度的营业收入同比增长率为20.6%,净利润同比增长率为9.74%,指数成分股的成长性远高于同类可比的中小盘相关指数,盈利动能强劲。中小板指正在逐渐回归内生性的良性增长轨道。
6、中小板指数具备长期的可投资价值
在经济低速增长背景下,中小板指数作为细分行业的冠军摇篮,成长周期占比均衡,涵盖了中国转型经济的龙头企业,并且成分股的盈利预期更加明确,企业基本面优异,优质资产的强者恒强优势将会持续显现。