一、总体方针
九月的股市进入暗黑时刻，下摸2644点，距离“股灾底”2638只有咫尺之遥。沪市成交量一度不足千亿，人气进入冰点。正当散户进入绝望之际，又莫名其妙的暴涨。当绝大多数人还没反应过来时，六个交易日上证指数就被推高了160多点。现在围绕2800点进行震荡整固。
对于未来市场的走势，我们的观点是：“短期反弹，中期筑底”。目前，宏观大环境依然还是比较严峻的，仍在进行，去杠杆的历程仍然漫长而持续，宏观经济还不足以支持股市的反转。但长期我们对于股市也不必过于悲观，因为主要的下跌过程已经基本结束。未来相当长的时间里，指数可能会在箱体进行震荡，不断构筑、夯实中期底部。与此同时，在低迷的经济环境之下也会有一些结构性的机会。不出意外的话，2644以来的反弹在节后依然会延续，而且很可能会形成一波“吃饭行情”。
在四季度乃至更长的一段时间，我们选择基金须把握两条原则：一是基金经理须对市场有较强敬畏心；二是基金仓位适中，风格稳健、规模不大、择股能力较强。具备这些条件的基金会是我们关注的重点。
二、仓位
保持中等仓位，不满仓。留出一部分现金根据市场变化进行灵活机动。
三、基金推荐
1、经典A股价值投资基金：
华安策略优选（040008）
景顺长城核心竞争力（260116）
东方红沪港深（002803）
嘉实优化红利（070032）
广发优企精选（002624）
汇添富高端制造（001725）
长安鑫富领先（001657）
嘉实价值优势（070019）
2、A股量化和指数增强基金
华泰柏瑞量化增强（000172）
景顺长城量化新动力（001974）
景顺长城沪深300增强（000311）
3、沪港深基金
中海沪港深价值优选（002214）
富国沪港深行业精选（005354）
华安沪港深通精选（001581）
国富沪港深成长（001605）
中欧丰泓沪港深混合（002685）
4、QDII基金（港股为主）
工银全球配置（QDII）（486001）
广发全球精选股票（QDII）（270023）
国投瑞银中国价值发现（QDII）（161229）
上投摩根全球新兴市场（QDII）（378006）
5、场内：
睿华（169105）
睿玺（501049）
中欧行业成长（LOF）（166006）
景顺长城鼎益（LOF）（162605）
6、经典A股成长风格基金
中欧明睿新常态（001811）
兴全精选（163411）
交银新成长（519736）
交银定期支付双息平衡（519732）
汇添富优势精选（519008）
诺德成长优势（570005）
民生加银景气行业（690007）
鹏华新兴产业（206009）
7、股债均衡型基金
泰康新机遇（001910）
广发趋势优选（000215）
安信新价值（003026）
博时新起点（001424）
8、债券基金（债券为主）
易方达稳健收益（110007）
易方达增强回报（110017）
兴全磐稳增利（340009）
银华信用季季红（000286）
国投瑞银优化增强（121012）
注：本月调出大成策略回报和安信价值精选，无新调入基金。
价值五剑实盘最新持仓
广发优企精选（002624）
富国沪港深行业精选（005354）
华安沪港深通精选（001581）
嘉实价值优势（070019）
景顺长城量化新动力（001974）
